滌綸纖維產(chǎn)品的主要原材料為石化產(chǎn)品中的PTA、MEG和PET，約占產(chǎn)品成本的85%。PTA的生產(chǎn)地主要集中在亞洲、北美和西歐地區(qū)，其中：亞洲地區(qū)的產(chǎn)能占全球總產(chǎn)能的81%左右，北美和西歐的生產(chǎn)能力遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于亞洲。隨著國(guó)內(nèi)對(duì)PTA的需求不斷增加，大量民營(yíng)聚酯產(chǎn)能的投建加劇了對(duì)PTA的需求，同時(shí)也推動(dòng)了我國(guó)PTA產(chǎn)能不斷增長(zhǎng)，國(guó)內(nèi)PTA供需矛盾有所緩解，2011年我國(guó)PTA的產(chǎn)能達(dá)到2000萬(wàn)噸左右。

而產(chǎn)能的迅速擴(kuò)張也預(yù)示著我國(guó)PTA即將走入全面過(guò)剩狀態(tài)。雖然各PTA項(xiàng)目紛紛延期投產(chǎn)，但產(chǎn)能過(guò)剩已成為不爭(zhēng)事實(shí)。PTA行業(yè)需要2-3年的時(shí)間方可消化如此巨量的新增產(chǎn)能。而作為PTA的上游原材料，PX的產(chǎn)能增速較緩，對(duì)PTA行業(yè)的理論供給缺口在不斷擴(kuò)大。而產(chǎn)能的迅速擴(kuò)張也預(yù)示著我國(guó)PTA即將走入全面過(guò)剩狀態(tài)。雖然各PTA項(xiàng)目紛紛延期投產(chǎn)，但產(chǎn)能過(guò)剩已成為不爭(zhēng)事實(shí)。PTA行業(yè)需要2-3年的時(shí)間方可消化如此巨量的新增產(chǎn)能。而作為PTA的上游原材料，PX的產(chǎn)能增速較緩，對(duì)PTA行業(yè)的理論供給缺口在不斷擴(kuò)大。（注：下圖中PX為對(duì)二甲苯；PTA為精對(duì)苯二甲酸；MEG為乙二醇；PET為聚對(duì)苯二甲酸乙二醇酯（一般簡(jiǎn)稱聚酯））。

滌綸纖維行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈?zhǔn)疽鈭D

資料來(lái)源：前瞻產(chǎn)業(yè)研究院

我國(guó)滌綸纖維行業(yè)已經(jīng)進(jìn)入成熟期，占有全球纖維消費(fèi)量的50%。長(zhǎng)期來(lái)看，全球聚酯行業(yè)各環(huán)節(jié)預(yù)測(cè)供應(yīng)量均將超過(guò)預(yù)測(cè)需求量。我國(guó)PET產(chǎn)能在2011年就已經(jīng)超過(guò)PET的表觀消費(fèi)量，產(chǎn)能開始出現(xiàn)過(guò)剩，未來(lái)PET產(chǎn)能過(guò)剩將進(jìn)一步變得明顯，對(duì)滌綸纖維行業(yè)的議價(jià)能力將有所下降。

2007-2013年全球PET產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)供給量呈供大于求趨勢(shì)（單位：萬(wàn)噸）

資料來(lái)源：前瞻產(chǎn)業(yè)研究院

2007-2013年我國(guó)PET產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)供給量呈供大于求趨勢(shì)（單位：萬(wàn)噸）

資料來(lái)源：前瞻產(chǎn)業(yè)研究院

2012年以來(lái)，有長(zhǎng)樂(lè)、盛虹、明輝、翔盛、東營(yíng)匯金、金綸、雙兔新材、鑫東華、榮盛、新民、桐昆、正凱、華潤(rùn)包裝、廣東泰寶等400多萬(wàn)噸聚酯能力投產(chǎn)。此外2013年計(jì)劃投產(chǎn)的裝置仍有200余萬(wàn)噸。新產(chǎn)能集中上馬必然將增加市場(chǎng)供應(yīng)壓力，由于需求低迷，老裝置處于低負(fù)荷運(yùn)行，再減負(fù)的話將大幅提升生產(chǎn)成本，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)將進(jìn)一步加劇。

從PTA產(chǎn)能看，雖然2012年P(guān)TA及聚酯行情不好，影響到了裝置投產(chǎn)時(shí)間，但2012年6月以來(lái)，隨著聚酯行情有所好轉(zhuǎn)，聚酯陸續(xù)開工，目前已投產(chǎn)1260萬(wàn)噸，產(chǎn)能增速達(dá)到60%。

從原料看，PX供應(yīng)日趨緊張，整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈的利潤(rùn)將向PX轉(zhuǎn)移，其價(jià)格也會(huì)比較堅(jiān)挺，2012年P(guān)TA進(jìn)入新一輪的投產(chǎn)高峰，有1000多萬(wàn)噸投產(chǎn)，聚酯也有400余萬(wàn)噸投產(chǎn)，而2012年全球PX新增產(chǎn)能僅有220萬(wàn)噸，2013年為328萬(wàn)噸，造成PTA、滌綸纖維成本不斷走高。未來(lái)PTA及聚酯產(chǎn)能的迅速擴(kuò)張將使得滌綸纖維行業(yè)對(duì)上游的議價(jià)能力有所提升。