12月23日，中央通過養(yǎng)老保險制度改革方案，改革的內(nèi)容是黨政機關、事業(yè)單位建立與企業(yè)相同基本養(yǎng)老保險制度，實行單位和個人繳費，改革退休費計發(fā)辦法，從制度和機制上化解“雙軌制”矛盾，改革在全國范圍同步實施。

以國際經(jīng)驗來說，如果退休后的養(yǎng)老金替代率大于70%，即可維持退休前現(xiàn)有的生活水平，如果達到60%-70%，即可維持基本生活水平；如果低于50%，則生活水平較退休前會有大幅下降。前瞻產(chǎn)業(yè)研究院發(fā)布的《2015-2020年中國養(yǎng)老保險行業(yè)市場需求預測與投資戰(zhàn)略規(guī)劃分析報告》數(shù)據(jù)顯示，盡管企業(yè)職工退休金連年上調，但養(yǎng)老金的替代率卻在持續(xù)下降。1999年，我國企業(yè)職工養(yǎng)老金替代率為69.18%，到2002年時，已下降到59.28%，2011年，我國企業(yè)職工養(yǎng)老金替代率只有42.90%，遠低于國家養(yǎng)老金替代率的目標值58.5%。

圖表1：1999年以來中國企業(yè)職工養(yǎng)老金替代率變化情況（單位：%）

資料來源：前瞻產(chǎn)業(yè)研究院整理

目前，我國的養(yǎng)老保險由三個部分組成，即基本養(yǎng)老保險、企業(yè)年金和個人儲蓄性養(yǎng)老保險，這構成了我國社會保障體系的三大支柱。三者各有側重，分工不同。企業(yè)年金和商業(yè)養(yǎng)老保險是社會養(yǎng)老保險制度的重要補充。

圖表2：我國養(yǎng)老保險體系構成

資料來源：前瞻產(chǎn)業(yè)研究院整理

為了退休后有更有保障的生活，商業(yè)保險可在社保的基礎上幫助參保人員提高未來的養(yǎng)老金替代率。此次雙軌改革涉及到近4000萬機關事業(yè)單位人員，他們參加基本養(yǎng)老保險的保障會相對減少，機關事業(yè)單位可能會因此推出企業(yè)年金，而個人則會通過購買商業(yè)養(yǎng)老保險來提高保障，這些均會刺激商業(yè)年金以及商業(yè)養(yǎng)老保險市場的發(fā)展。而養(yǎng)老金的管理運用與投資問題都需要商業(yè)保險公司的參與，養(yǎng)老保險制度的后續(xù)深化改革也將為商業(yè)保險提供發(fā)展想象空間。

整體來看，在經(jīng)濟發(fā)展的同時，滿足了低層次需求的人們的風險防范意識將有所增加，居民儲蓄也將持續(xù)增長，而居民儲蓄與保險行業(yè)發(fā)展具有非常強的正相關性。另外，人們生活水平的提高也延長了壽命，從另一個角度看也加快了老齡化社會的發(fā)展，越來越多的“421”模式的小型化家庭將面臨經(jīng)濟上、時間上等諸多的養(yǎng)老問題。根據(jù)預測，到2050年，中國獨居或只與配偶居住而無子女在身邊的65歲以上老人占老人總數(shù)的比重將由1990年的10%上升到的27%，這將會是一個最需要保險的群體。這些因素的相互作用會促進商業(yè)保險的發(fā)展，對商業(yè)養(yǎng)老保險產(chǎn)品的巨大消費需求將逐步顯現(xiàn)。