5名學(xué)員來(lái)自互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)，學(xué)員所在企業(yè)均較年輕

截至目前，湖畔大學(xué)共有5名學(xué)員來(lái)自互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)，其中，孫宇晨作為2015年湖畔大學(xué)首批學(xué)員中唯一一位90后學(xué)員，備受外界關(guān)注。生于1990年的孫宇晨本科畢業(yè)于北京大學(xué)、碩士畢業(yè)于賓夕法尼亞大學(xué)，年紀(jì)輕輕已斬獲多個(gè)頭銜，包括移動(dòng)社交應(yīng)用陪我APP創(chuàng)始人兼CEO、銳波創(chuàng)始人兼CEO、《財(cái)富自由革命之路》發(fā)起人、波場(chǎng)TRON基金會(huì)創(chuàng)始人等等，其創(chuàng)立的銳波科技是國(guó)內(nèi)第一家也是唯一一家從事分布式清算系統(tǒng)與價(jià)值網(wǎng)絡(luò)研發(fā)與應(yīng)用的互聯(lián)網(wǎng)金融科技公司，在社交、互聯(lián)網(wǎng)金融、社交金融與其他創(chuàng)新性領(lǐng)域都有業(yè)內(nèi)領(lǐng)先的理念和技術(shù)實(shí)力，被稱為中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融2.0的開拓者。

此外，從這些學(xué)員所在企業(yè)的規(guī)模來(lái)看，多數(shù)學(xué)員所在企業(yè)成立時(shí)間均較晚，都在2013年及以后成立。其中，僅陳勁所在的眾安在線一家上市企業(yè)，但是公司的業(yè)績(jī)表現(xiàn)卻難言樂(lè)觀。具體來(lái)看，眾安在線以互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)業(yè)務(wù)為主，2016年至今，公司的營(yíng)收規(guī)模不斷擴(kuò)大，但是凈利潤(rùn)表現(xiàn)卻差強(qiáng)人意。2017年，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)收55.8億元，同比增長(zhǎng)了63.63%；但是，2017年凈利潤(rùn)卻由盈轉(zhuǎn)虧，虧損了10億元。2018年上半年，眾安在線實(shí)現(xiàn)保費(fèi)收入51.48億元，同比增長(zhǎng)了106.6%，位列全國(guó)財(cái)險(xiǎn)市場(chǎng)第13位，較2017年末提升了5個(gè)名次；但與此同時(shí)，公司半年內(nèi)凈利潤(rùn)虧損了6.7億元，同上年同期虧損2.87億元相比，凈利潤(rùn)虧損規(guī)模明顯擴(kuò)大。

行業(yè)監(jiān)管趨嚴(yán)，互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展遭到重創(chuàng)

事實(shí)上，從互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)的發(fā)展總體情況來(lái)看，近兩年，互聯(lián)網(wǎng)金融在扶持小微企業(yè)，彌補(bǔ)傳統(tǒng)金融不足，激活金融市場(chǎng)和金融產(chǎn)品創(chuàng)新等方面發(fā)揮了巨大的作用，從而得到了快速發(fā)展。但是，行業(yè)的飛速發(fā)展也帶來(lái)了一系列發(fā)展亂象，自2017年開始國(guó)家便拉開了整頓互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)的序幕，監(jiān)管的收緊致使行業(yè)發(fā)展遭到重創(chuàng)。

在這一系列的監(jiān)管措施中，2017年12月1日頒布的《關(guān)于規(guī)范整頓“現(xiàn)金貸”業(yè)務(wù)的通知》（141號(hào)文）和2018年4月初頒布的《關(guān)于加大通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)開展資產(chǎn)治理業(yè)務(wù)整治力度及開展驗(yàn)收工作的通知》（29號(hào)文）對(duì)行業(yè)的發(fā)展造成了沉重打擊。其中，141號(hào)文頒布以后，頭部互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)率先響應(yīng)政策要求，停止發(fā)放違規(guī)業(yè)務(wù)，大量借款人遭遇流動(dòng)性危機(jī)，行業(yè)逾期率快速上升，一些尾部平臺(tái)面臨生存危機(jī)；此外，141號(hào)文迫使部分消費(fèi)信貸類平臺(tái)進(jìn)行轉(zhuǎn)型，而隨后的互聯(lián)網(wǎng)資管新規(guī)（29號(hào)文）又規(guī)定互聯(lián)網(wǎng)機(jī)構(gòu)只擁有理財(cái)產(chǎn)品代銷資格，進(jìn)一步阻斷了財(cái)富管理類平臺(tái)的盈利模式和空間。由此可見(jiàn)，在監(jiān)管趨嚴(yán)的影響下，業(yè)內(nèi)機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)發(fā)展頻頻受挫，行業(yè)發(fā)展面臨困境。

受監(jiān)管趨嚴(yán)的影響，互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)2018年大發(fā)展急轉(zhuǎn)直下。以P2P業(yè)務(wù)為例，2018年P(guān)2P的大標(biāo)業(yè)務(wù)徹底喪失藏身之處，存量違規(guī)業(yè)務(wù)的壓降又加劇了借款企業(yè)的流動(dòng)性緊張，導(dǎo)致P2P行業(yè)的暴雷事件接連發(fā)生，出借人加速出逃，流動(dòng)性壓力下，平臺(tái)放貸能力下降，盈利能力下降，壓降成本、裁撤業(yè)務(wù)線成為常態(tài)，進(jìn)入“如假包換”的寒冬。

具體的，首先，從網(wǎng)貸行業(yè)景氣度來(lái)看，從2018年7月開始，中國(guó)網(wǎng)貸行業(yè)景氣度急劇下滑至榮枯線以下，并在后續(xù)幾個(gè)月中持續(xù)保持低迷狀態(tài)。2019年1月，網(wǎng)貸行業(yè)景氣度跌至85.91，表明行業(yè)目前仍處于發(fā)展頹勢(shì)之中。

其次，從P2P網(wǎng)貸行業(yè)內(nèi)平臺(tái)數(shù)量來(lái)看，自2016年開始，中國(guó)P2P網(wǎng)貸平臺(tái)數(shù)量逐漸減少，同時(shí)數(shù)量減少幅度不斷增大。截至2019年1月底，P2P網(wǎng)貸行業(yè)正常運(yùn)營(yíng)平臺(tái)數(shù)量下降至1181家，已經(jīng)連續(xù)有6個(gè)月沒(méi)有新平臺(tái)上線；累計(jì)問(wèn)題平臺(tái)數(shù)量2680家。也就是說(shuō)，隨著監(jiān)管的趨嚴(yán)，問(wèn)題平臺(tái)不斷被淘汰出局，同時(shí)又沒(méi)有新的平臺(tái)入局，最終導(dǎo)致行業(yè)內(nèi)平臺(tái)出現(xiàn)驟減。

最后，從P2P網(wǎng)貸行業(yè)待還本金走勢(shì)來(lái)看，，截至2019年1月底，P2P網(wǎng)貸行業(yè)正常運(yùn)營(yíng)平臺(tái)合計(jì)待還本金總量7645.81億元，環(huán)比下降3.09%。而待還本金的持續(xù)下降一是因?yàn)椴糠值貐^(qū)要求平臺(tái)實(shí)現(xiàn)雙降，平臺(tái)主動(dòng)壓縮規(guī)模；二是因?yàn)椴糠制脚_(tái)被監(jiān)管部門勸退或主動(dòng)選擇清退所致。

此外，根據(jù)《2018年互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)指數(shù)報(bào)告》數(shù)據(jù)顯示，2018年互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)指數(shù)下降到了563點(diǎn)，相比2017年的695點(diǎn)，降幅高達(dá)23.45%，而這減少的部分里有很大比重是由于P2P行業(yè)遇冷所致。由此可見(jiàn)，互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)監(jiān)管趨嚴(yán)，對(duì)行業(yè)的發(fā)展已經(jīng)造成了嚴(yán)重打擊。

互金公司股價(jià)集體跳水，消費(fèi)金融成發(fā)展熱點(diǎn)

而從企業(yè)層面來(lái)看，我國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融公司的股價(jià)也普遍大跌。對(duì)比2019年2月18日和2017年12月31日兩個(gè)時(shí)點(diǎn)的收盤價(jià)，中國(guó)互金平臺(tái)股價(jià)跌幅在20-80%之間，其中，信而富和宜人貸的股價(jià)跌幅最大，分別達(dá)到了79.37%和72%；而與此同時(shí)，美國(guó)可比上市公司的股價(jià)則有所上漲?？梢?jiàn)，在美互金中概股的深跌，原因不在美國(guó)股市，而在中國(guó)國(guó)內(nèi)行業(yè)層面的轉(zhuǎn)折與變化，而這主要是受國(guó)內(nèi)監(jiān)管政策趨嚴(yán)的影響。

然而，在近兩天互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展?jié)u入“寒冬”之際，卻仍有大量巨頭公司紛紛入局互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)，他們主要將業(yè)務(wù)面準(zhǔn)了互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融領(lǐng)域。這些巨頭公司大體可以分為兩大類，一類是互聯(lián)網(wǎng)流量巨頭，包括聚美優(yōu)品、新浪、網(wǎng)易等，這些公司手握流量和客戶，一直想通過(guò)金融變現(xiàn)；另一類是包括小米、OPPO等在內(nèi)的手機(jī)玩家，這些公司手握大量的手機(jī)用戶，具有植入金融的先天優(yōu)勢(shì)，例如，可以在出售手機(jī)時(shí)直接幫用戶辦理分期等。

當(dāng)然，這些公司大舉進(jìn)入互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融行業(yè)除了具有發(fā)展這一業(yè)務(wù)的先天優(yōu)勢(shì)以外，也看準(zhǔn)了消費(fèi)金融巨大的發(fā)展空間。一方面，從我國(guó)個(gè)人消費(fèi)貸款余額來(lái)看，近年來(lái)，我國(guó)個(gè)人消費(fèi)貸款余額快速增長(zhǎng)，盡管增速有所放緩，但依然處于較高水平。而個(gè)人消費(fèi)貸款余額的快速增長(zhǎng)，意味著我國(guó)有發(fā)展消費(fèi)金融的良好基礎(chǔ)。

另一方面，從中美對(duì)比來(lái)看，目前美國(guó)的消費(fèi)金融占GDP的比重為19.7%，而我國(guó)這一比例僅為6%，可見(jiàn)我國(guó)消費(fèi)金融未來(lái)還有巨大的發(fā)展空間。

事實(shí)上，2017年141號(hào)文的推出，相當(dāng)于是壓死互金的最后一根稻草。其中提到禁止發(fā)放無(wú)場(chǎng)景依托現(xiàn)金貸的要求，使大量網(wǎng)貸平臺(tái)的資產(chǎn)來(lái)源受到大幅壓縮，大量平臺(tái)轉(zhuǎn)而紛紛尋求場(chǎng)景類資產(chǎn)，例如，趣店推出大白汽車便是這個(gè)大背景下的一個(gè)典型案例。而在國(guó)家強(qiáng)調(diào)場(chǎng)景金融借貸的大背景下，大平臺(tái)一時(shí)間成為了避風(fēng)港，更是進(jìn)一步強(qiáng)化了頭部電商公司的互金平臺(tái)競(jìng)爭(zhēng)力。根據(jù)《互聯(lián)網(wǎng)周刊》公布的2018互聯(lián)網(wǎng)金融公司排名，螞蟻金服、騰訊金融科技、京東數(shù)科、眾安保險(xiǎn)、唯品金融、蘇寧金融等都位居前列，這主要是這些平臺(tái)具有較好的消費(fèi)場(chǎng)景，能夠支持其發(fā)展消費(fèi)金融。由此可見(jiàn)，無(wú)論是市場(chǎng)需求，還是政策導(dǎo)向，未來(lái)互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融都必將是互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域的重點(diǎn)發(fā)展或者轉(zhuǎn)型方向，預(yù)計(jì)未來(lái)隨著越來(lái)越多的消費(fèi)者開始嘗試和使用消費(fèi)金融服務(wù)，尤其是90后、00后消費(fèi)人群的崛起，我國(guó)消費(fèi)金融細(xì)分行業(yè)將得到快速發(fā)展。

以上數(shù)據(jù)及分析均來(lái)自于前瞻產(chǎn)業(yè)研究院《中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)市場(chǎng)前瞻與投資戰(zhàn)略規(guī)劃分析報(bào)告》。

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