透明質(zhì)酸行業(yè)高速擴張，化妝品級產(chǎn)品銷量占主導(dǎo)

透明質(zhì)酸又稱為玻尿酸，目前在化妝品、醫(yī)藥和食品領(lǐng)域中有廣泛應(yīng)用。近年來，由于發(fā)酵法工藝的突破和完善，工業(yè)化生產(chǎn)成本下降，產(chǎn)率提升，全球透明質(zhì)酸原料市場規(guī)模穩(wěn)步提升，總體銷量從2014年的220噸提升到2018年的500噸，年復(fù)合增速達22.8%。根據(jù)Frost&Sullivan的預(yù)測，到2023年，全球玻尿酸原料市場有望達到1150噸，2018-2023年全球透明質(zhì)酸行業(yè)仍將保持18.1%的年復(fù)合高增速。

 而根據(jù)不同的用途，透明質(zhì)酸在原料和終端產(chǎn)品應(yīng)用上主要分為三個等級，即醫(yī)藥級、化妝品級和食品級。其中，醫(yī)藥級對應(yīng)的終端產(chǎn)品有骨科注射液、滴眼液、眼科手術(shù)粘彈劑、注射美容填充產(chǎn)品、手術(shù)防粘連產(chǎn)品，應(yīng)用范圍較廣且附加值較高；化妝品級對應(yīng)的終端產(chǎn)品有護膚品、護發(fā)和沐浴露、面膜類等；食品級對應(yīng)的終端產(chǎn)品有食品和飲料的添加劑、保健食品等。

但從市場份額占比來看，目前化妝品級透明質(zhì)酸產(chǎn)品的市場銷量占比居于主導(dǎo)地位。2014-2018年，化妝品級透明質(zhì)酸銷量占比均在50%以上；其次是食品級透明質(zhì)酸；而醫(yī)用級透明質(zhì)酸的銷量明顯偏小，僅占4%左右。值得一提的是，近年來，化妝品級透明質(zhì)酸銷量占比有下滑趨勢，而食品級產(chǎn)品占比卻明顯提高，醫(yī)用級透明質(zhì)酸銷量占比則保持相對穩(wěn)定。

 醫(yī)用級透明質(zhì)酸附加值高，有望成為未來行業(yè)發(fā)展重點

此外，從附加值來看，醫(yī)藥級原料附加值最高。2018年，盡管從原料銷量分級來看，化妝品級、食品級和醫(yī)用級分別占據(jù)50%、46%和4%；但從原料銷售額分級來看，醫(yī)藥級以4%的銷量對應(yīng)了50%的銷售額，而銷量占比合計達到96%的化妝品級和食品級透明質(zhì)酸原料也僅創(chuàng)造了50%的銷售額。

 而醫(yī)用級透明質(zhì)酸附加值高，主要是因為醫(yī)藥級原料工藝要求較高、技術(shù)專利和準(zhǔn)入牌照的壁壘也較高，促使其毛利率遠高于食品級和化妝品級透明質(zhì)酸。例如，在生產(chǎn)工藝方面，醫(yī)用級透明質(zhì)酸對純度要求較高，必須通過原料藥和輔藥的審批流程，其在核酸、內(nèi)毒素等雜質(zhì)控制方面也有較嚴(yán)苛的要求，也就是說，醫(yī)藥級透明質(zhì)酸對原料生產(chǎn)企業(yè)的產(chǎn)率、提純能力和流程控制要求更高?；诖?，根據(jù)Frost&Sullivan披露，中國醫(yī)藥級透明質(zhì)酸的出口價格為2700-50000美元/公斤，而其他級別則為150-500美元/公斤，價格差異在10倍到100倍不等。可見，相比于化妝品級和食品級透明質(zhì)酸，醫(yī)藥級透明質(zhì)酸的高附加值和高毛利率或?qū)⑽龔S商發(fā)力布局，成為透明質(zhì)酸行業(yè)的重要增長點。

以上數(shù)據(jù)及分析均來自于前瞻產(chǎn)業(yè)研究院《中國藥用輔料行業(yè)深度調(diào)研與投資戰(zhàn)略規(guī)劃分析報告》。

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