如意集團(002193.SZ)為山東如意科技集團旗下上市子公司，如意科技總計持有如意集團31.47%的股份，為如意集團大股東。其中，23.1%的股份為如意科技直接持有，另外8.37%(52%×16.1%)的股份為如意科技通過山東如意毛紡集團有限公司間接持有。

如意科技債務(wù)危機引發(fā)關(guān)注，旗下上市子公司回復(fù)函稱未違約

2019年3月14日如意科技發(fā)行10億元中期票據(jù)，發(fā)行利率為7.5%，期限為3年，付息日為在債券存續(xù)期內(nèi)每年3月15日。但在2020年3月15日，如意科技并未按時支付7500萬元(10億元×7.5%)利息。結(jié)合在2020年3月11日如意科技被資信評估機構(gòu)大公國際下調(diào)評級至AA-，并將其及相關(guān)債項移出信用觀察名單的情況，深圳證券交易所中小板公司管理部于2020年3月30日向如意科技旗下上市子公司發(fā)出問詢函詢問相關(guān)情況。

如意集團于2020年4月2日作出回復(fù)稱公司控股股東山東如意科技集團有限公司已與相關(guān)債權(quán)人達成一致，延期支付本金及利息，不存在違約情形。為減輕疫情期間資金集中支付壓力，如意科技已于2020年3月13日召開了持有人會議，與全部持有人達成利息延期支付協(xié)議，約定本期利息延期3個月至2020年6月15日完成支付。同時，亦不存在控股股東及其關(guān)聯(lián)方非經(jīng)營性資金占用或違規(guī)對外擔(dān)保的情形。

如意集團自身償債壓力緊張，母公司債務(wù)危機恐成壓垮其最后一根稻草

雖然如意科技已澄清未存在債務(wù)違約行為，但如意科技目前資金短缺的狀況已十分明顯，主要原因在于如意科技現(xiàn)階段較為頻繁的海外收購行為。除控股公司資金鏈岌岌可危外，如意集團當前的資金狀況也不樂觀。其過多的表內(nèi)債務(wù)(列示在資產(chǎn)負債表內(nèi)的相關(guān)債務(wù))，加上回復(fù)函中公司回復(fù)問題2時自行披露的較高金額的表外關(guān)聯(lián)方擔(dān)保(表外債務(wù))，均反映了如意集團自身也正面臨較為嚴重的債務(wù)問題。若控股公司如意科技資金鏈發(fā)生斷裂，如意集團很可能因后續(xù)連鎖反應(yīng)而出現(xiàn)經(jīng)營危機。

——表內(nèi)債務(wù)較高，賬面資金償債不足

截至2019年9月30日，如意集團共有流動負債約19.98億元，其中包括11.12億元短期負債、2.78億元應(yīng)付票據(jù)、3.76億元應(yīng)付賬款以及0.95億元一年以內(nèi)到期非流動負債，總計約18.61億元的債務(wù)需要在未來一年內(nèi)支付。

截至2019年9月30日，如意集團共有賬面資金8.53億元，但其中3.4億元為限制資金，可用于償還債款的資金僅有5.13億元。加上如意集團2019年11月份回收的一筆投資理財本金以及收益約5.3億元，目前如意集團可使用的資金總計在10.43億元左右，與其18.61億元待償還的短期債款金額仍有較大差距，集團現(xiàn)有現(xiàn)金以及可盡快變現(xiàn)資產(chǎn)的金額并不足以覆蓋其高額的短期債款。如意集團自身債務(wù)壓力較大。

——高額表外擔(dān)保加重債務(wù)負擔(dān)，集團經(jīng)營岌岌可危

根據(jù)如意集團4月2日回復(fù)函，如意集團現(xiàn)存在為關(guān)聯(lián)方借款擔(dān)保金額9.82億元，銀行票據(jù)擔(dān)保2.49億元，為開立信用證擔(dān)保0.38億元。即如意集團目前除18.61億元待償還短期表內(nèi)債款以外，還存在12.69億元的表外擔(dān)保負債，表內(nèi)外共計負債高達31.30億元，甚至高于集團截至2019年9月30日的股東權(quán)益。可見目前如意集團自身債務(wù)危機已較為嚴重，若其控股公司如意科技未來資金鏈出現(xiàn)大幅擺動，資金狀況本就十分不穩(wěn)定的如意集團恐將遭受重創(chuàng)。

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