行業(yè)主要上市公司：目前國內(nèi)鋰電池行業(yè)的上市公司主要有寧德時代(300750);比亞迪(002594);國軒高科(002074);億緯鋰能(300014);孚能科技(688567);欣旺達(dá)(300207);派能科技(688063);博力威(688345);德賽電池(000049);猛獅科技(002684);蔚藍(lán)鋰芯(002245);鵬輝能源(300438);中天科技(600522);中興通訊(000063)。

本文核心數(shù)據(jù)：LG化學(xué)和寧德時代發(fā)展歷程、產(chǎn)品布局、財務(wù)數(shù)據(jù)、鋰電池市場競爭格局、鋰電池出貨量、價格

發(fā)展歷程對比：LG化學(xué)起步早

LG化學(xué)是韓國鋰電池龍頭企業(yè)，而寧德時代是中國鋰電池龍頭企業(yè)。LG化學(xué)成立于1974年，2015年進(jìn)入中國市場，在中國樂金化學(xué)(南京)信息電子材料有限公司。公司業(yè)務(wù)主要包含電池、生命科學(xué)、尖端材料和石油化工四大板塊，2020年12月1日，LG化學(xué)拆分其電池業(yè)務(wù)板塊，成立了全資子公司LG新能源。2021年6月8日，韓國媒體報道稱LG新能源正式啟動上市流程，預(yù)計于2021年第三季度上市，募資規(guī)模超10萬億韓元(約合人民幣573億元)，LG新能源估值達(dá)100萬億韓元(約合人民幣5733億元)。

相較于LG化學(xué)，寧德時代起步較晚。寧德時代成立于2011年，2012年與德國寶馬達(dá)成戰(zhàn)略合作，正式進(jìn)入動力電池系統(tǒng)行業(yè)。2015年公司收購廣東邦普循環(huán)科技有限公司，布局鋰離子電池產(chǎn)品梯次利用及回收產(chǎn)業(yè)鏈，提供全生命周期服務(wù)，并形成產(chǎn)業(yè)鏈循環(huán)閉環(huán)。2017年公司研發(fā)生產(chǎn)的動力電池系統(tǒng)使用量攀升至全球第一并保持至今。2018年6月公司順利登陸A股創(chuàng)業(yè)板在深交所上市。

產(chǎn)業(yè)鏈布局對比：寧德時代業(yè)務(wù)更集中、更協(xié)同

在產(chǎn)業(yè)鏈布局方面，LG化學(xué)的業(yè)務(wù)包含電池、生命科學(xué)、尖端材料和石油化工四大板塊，四個板塊之間的業(yè)務(wù)較為獨立。電池和石油化工板塊是公司最核心的業(yè)務(wù)，2020年合計占比超80%，其中，鋰電池的營收占比為41.1%。

而寧德時代的業(yè)務(wù)更為集中，在鋰電池產(chǎn)業(yè)鏈布局更完善，其在鋰電池產(chǎn)業(yè)鏈的上游和中游均有布局。2020年，在中游，寧德時代動力電池的業(yè)務(wù)占比達(dá)78.4%，儲能系統(tǒng)為6.8%，合計占比達(dá)85.2%，在上游，鋰電池材料占比為6.8%。

業(yè)績對比：LG化學(xué)領(lǐng)先寧德時代

在營收方面，2018-2020年，LG化學(xué)和寧德時代的鋰電池業(yè)務(wù)營收均穩(wěn)步上升，2020年，LG化學(xué)的鋰電池業(yè)務(wù)營收為739億元，總營收為1732.35億元;寧德時代鋰電池業(yè)務(wù)營收為413.69億元，總營收為503.19億元。

整體來看，無論是鋰電池業(yè)務(wù)營收規(guī)模還是總營收規(guī)模，LG化學(xué)均較大，并且寧德時代的鋰電池業(yè)務(wù)營收與LG化學(xué)營收差距有擴大的趨勢。

市占率對比：寧德時代全球市占率第一，LG化學(xué)增速較快

在市占率方面，按動力鋰電池的裝機量數(shù)據(jù)來看，2019-2021年，寧德時代和LG化學(xué)的是全球電池的龍頭，從趨勢來看，LG化學(xué)的市占率上升較為快速，一年半時間上升了近12個百分點，但寧德時代的市占率下降了2.44個百分點。

2021年上半年，寧德時代的市占率為25.60%，位列全球第一，LG化學(xué)的市占率為24.05%，位列全球第二。

經(jīng)營數(shù)據(jù)對比： LG化學(xué)出貨量大且增速快，寧德時代價格低

從鋰電池的出貨量來看，2018-2020年，LG化學(xué)和寧德時代的出貨量均穩(wěn)步增長，其中，LG化學(xué)的增速較快，兩年增長了163.8%，寧德時代增長了119.7%，2020年，LG化學(xué)和寧德時代出貨量分別為67Gwh和46.8Gwh。

從鋰電池價格來看，LG化學(xué)鋰電池價格較高，2018-2020年，LG化學(xué)和寧德時代的價格均穩(wěn)步下降，2020年，LG化學(xué)的鋰電池價格為11.03元/wh ，寧德時代的鋰電池價格為8.83元/wh。

產(chǎn)能及規(guī)劃對比：LG化學(xué)的產(chǎn)能是寧德時代的近2倍

在產(chǎn)能方面，2020年，LG化學(xué)的鋰電池產(chǎn)能為120Gwh，寧德時代鋰電池產(chǎn)能為69.1Gwh，LG化學(xué)的產(chǎn)能是寧德時代的近2倍。從LG化學(xué)中期規(guī)劃來看，未來，公司鋰電池產(chǎn)能將達(dá)260Gwh。根據(jù)公司公告，寧德時代目前披露的鋰電池在建產(chǎn)能累計為77.5Gwh，產(chǎn)能建成后，未來寧德時代的產(chǎn)能最少將達(dá)146.6 Gwh。

韓國LG化學(xué) V.S. 中國寧德時代對比總結(jié)

整體來看，寧德時代較LG化學(xué)處于微弱領(lǐng)先地位，但LG化學(xué)的較快增速將使寧德時代的地位受到挑戰(zhàn)。

以上數(shù)據(jù)參考前瞻產(chǎn)業(yè)研究院《中國鋰電池行業(yè)市場需求預(yù)測與投資戰(zhàn)略規(guī)劃分析報告》，同時前瞻產(chǎn)業(yè)研究院還提供產(chǎn)業(yè)大數(shù)據(jù)、產(chǎn)業(yè)研究、產(chǎn)業(yè)鏈咨詢、產(chǎn)業(yè)圖譜、產(chǎn)業(yè)規(guī)劃、園區(qū)規(guī)劃、產(chǎn)業(yè)招商引資、IPO募投可研、招股說明書撰寫等解決方案。

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