行業(yè)主要上市公司：中國(guó)石油(601857)、中國(guó)石化(600028)、恒力石化(600346)、上海石化(600688)、泰山石油(000554)、東華能源(002211)、華錦股份(000059)等

本文核心數(shù)據(jù)：產(chǎn)銷(xiāo)量、進(jìn)出口量、產(chǎn)能數(shù)據(jù)、管網(wǎng)項(xiàng)目數(shù)、企業(yè)份額、區(qū)域份額

行業(yè)概況

1、定義：我國(guó)能源結(jié)構(gòu)的重要組成

按照《石油成品油流通行業(yè)管理工作指引》(商辦消費(fèi)函〔2020〕439號(hào))定義，成品油是指汽油、煤油、柴油及其他符合國(guó)家產(chǎn)品質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)、具有相同用途的乙醇汽油和生物柴油等替代燃料。按照廣義定義，成品油是經(jīng)過(guò)原油的生產(chǎn)加工而成，可分為石油燃料、石油溶劑與化工原料、潤(rùn)滑劑、石蠟、石油瀝青、石油焦6類(lèi)。(本文所述的成品油為狹義的成品油，主要為汽油、柴油和煤油。)

2、產(chǎn)業(yè)鏈剖析：上游全球協(xié)作分工 下游需求廣闊

成品油行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈上游主要涉及油田的勘探與開(kāi)采以及原油進(jìn)口。由于我國(guó)可開(kāi)采的原油資源達(dá)不到我國(guó)的消費(fèi)需求，所以原油的進(jìn)口也是上游產(chǎn)業(yè)鏈關(guān)鍵的一環(huán)。下游主要是成品油的直接消費(fèi)群體，包括汽車(chē)行業(yè)、農(nóng)用車(chē)及農(nóng)用機(jī)械、航空航天、公路建設(shè)、航運(yùn)業(yè)、燃油發(fā)電等。成品油行業(yè)主要包括成品油生產(chǎn)、批發(fā)以及零售等。

行業(yè)發(fā)展歷程：國(guó)家發(fā)展的重要推力

在上世紀(jì)90年代以前，我國(guó)的石油化工行業(yè)發(fā)展緩慢，產(chǎn)能與產(chǎn)量一直處于較低水平。而且由于石油行業(yè)涉及國(guó)家的能源安全問(wèn)題，所以長(zhǎng)久以來(lái)一直由國(guó)家統(tǒng)負(fù)責(zé)，缺乏市場(chǎng)活力。

1992年后，我國(guó)的經(jīng)濟(jì)實(shí)力開(kāi)始快速增長(zhǎng)，成品油行業(yè)也開(kāi)始了市場(chǎng)化探索，國(guó)家逐步放開(kāi)管制。隨著國(guó)有油氣企業(yè)改革，中國(guó)石油和中國(guó)石化成立，實(shí)行上中下游、產(chǎn)供銷(xiāo)、內(nèi)外貿(mào)一體化管理。

進(jìn)入21世紀(jì)，為了應(yīng)對(duì)成品油行業(yè)的無(wú)序競(jìng)爭(zhēng)，國(guó)家陸續(xù)出臺(tái)了一系列政策開(kāi)規(guī)范行業(yè)發(fā)展。2005年后，面對(duì)我國(guó)快速發(fā)展所需的能源消耗需求，國(guó)家開(kāi)始鼓勵(lì)地方開(kāi)辦煉化廠、加油站，興建中外合資公司等，同時(shí)國(guó)家對(duì)對(duì)成品油的定價(jià)機(jī)制開(kāi)始了市場(chǎng)化探索，并逐步放開(kāi)了對(duì)原油進(jìn)口的管制。

行業(yè)政策背景：定價(jià)機(jī)制市場(chǎng)化改革

自從我國(guó)進(jìn)入世界貿(mào)易組織并開(kāi)始了成品油定價(jià)的市場(chǎng)化探索。經(jīng)歷了幾輪政策的調(diào)整，逐步形成了今天的成品油定價(jià)機(jī)制。我國(guó)的成品油價(jià)格實(shí)行政府根據(jù)國(guó)際市場(chǎng)價(jià)格制定的宏觀調(diào)控指導(dǎo)價(jià)，生產(chǎn)企業(yè)是執(zhí)行這一價(jià)格，政府在調(diào)整成品油價(jià)格時(shí)考慮的因素很多，包括宏觀經(jīng)濟(jì)、CPI等多方面的影響。國(guó)內(nèi)汽、柴油出廠價(jià)格以國(guó)際市場(chǎng)原油價(jià)格為基礎(chǔ)，加國(guó)內(nèi)平均加工成本、稅收和合理利潤(rùn)確定;最高零售價(jià)格以出廠價(jià)格為基礎(chǔ)，并加入流通環(huán)節(jié)差價(jià)確定。

2016年底，國(guó)家發(fā)改委對(duì)成品油價(jià)格建立了準(zhǔn)備金，為全面放開(kāi)成品油價(jià)做準(zhǔn)備。2018年，稅務(wù)總局完成了對(duì)成品油消費(fèi)稅征收的調(diào)整。

行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀

1、中國(guó)已探明石油儲(chǔ)量全球比重較低

據(jù)英國(guó)石油公司(BP)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2015年以來(lái)，全球已探明原油儲(chǔ)量以不同的速度逐年遞增，但增速逐步下降。2015年，全球已探明原油儲(chǔ)量為1.68萬(wàn)億桶;到2018年，全球已探明原油儲(chǔ)量為1.736萬(wàn)億桶;但2017年以后，全球新增已探明原油儲(chǔ)量逐漸減少。2019年全球已探明原油儲(chǔ)量出現(xiàn)負(fù)增長(zhǎng)，僅為1.733萬(wàn)億桶，同比下降0.12%。2020年，由于疫情的影響，全球石油的勘探進(jìn)度放緩。截止2020年年末，全球石油儲(chǔ)量下降至1.732萬(wàn)億桶。

從世界范圍看，我國(guó)的石油儲(chǔ)量處于第13位，整體排名較高，但是截止2020年末我國(guó)的石油儲(chǔ)量?jī)H占全球的1.5%，與我國(guó)石油消費(fèi)比重嚴(yán)重不符。所以長(zhǎng)久以來(lái)，我國(guó)大量進(jìn)口原油來(lái)彌補(bǔ)能源缺口。這也造成了我國(guó)成品油行業(yè)受?chē)?guó)際原油產(chǎn)量以及油價(jià)波動(dòng)的影響較大。

2、中美煉化能力和成品油消費(fèi)均領(lǐng)先全球

目前，我國(guó)與美國(guó)是全球最大的煉油國(guó)，且長(zhǎng)期處于美國(guó)第一，我國(guó)第二的位置，遠(yuǎn)遠(yuǎn)超越全球其他國(guó)家。2020年，美國(guó)的原油煉化產(chǎn)能為1814萬(wàn)桶/天，我國(guó)的原油煉化產(chǎn)能為1669萬(wàn)桶/天;從原油加工量的角度看，美國(guó)的原油加工量為1421萬(wàn)桶/天，我國(guó)為1386萬(wàn)桶/天。但同時(shí)，美國(guó)與我國(guó)的產(chǎn)能利用不充分，長(zhǎng)期處于產(chǎn)能過(guò)剩的地步。

從成品油的消費(fèi)角度看，美國(guó)處于首位，占全球全年成品油消耗的19.9%。我國(guó)處于第二位，占全球成品油消耗的比重為15.7%。處于第三位的印度僅為5.2%，較美國(guó)與我國(guó)的差距較大。

3、成品油產(chǎn)銷(xiāo)與需求結(jié)構(gòu)受疫情影響嚴(yán)重

由于我國(guó)經(jīng)濟(jì)快速發(fā)展，帶動(dòng)了成品油的產(chǎn)銷(xiāo)提升。2015-2018年中國(guó)成品油產(chǎn)量維持穩(wěn)定上升趨勢(shì)，2018年成品油產(chǎn)量36034萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)0.6%;由于國(guó)內(nèi)宏觀經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩和下游行業(yè)不景氣等因素，2019年中國(guó)成品油產(chǎn)量為36031.6萬(wàn)噸，同比下降0.01%。2020年全球疫情導(dǎo)致成品油需求下降，國(guó)內(nèi)成品油產(chǎn)量也隨之萎縮，僅為33126萬(wàn)噸，同比下降8.06%。

隨著國(guó)內(nèi)疫情好轉(zhuǎn)，成品油的產(chǎn)量也開(kāi)始回升，2021年上半年，中國(guó)成品油產(chǎn)量為17321萬(wàn)噸，較2020年同期增長(zhǎng)10.4%。

2015-2019年，我國(guó)成品油表觀消費(fèi)量總體逐年上升，從2015年的27616萬(wàn)噸增長(zhǎng)至2019年的32961萬(wàn)噸。2020年，由于疫情影響，國(guó)內(nèi)成品油表觀消費(fèi)量為28937.84萬(wàn)噸，同比下降6.7%。

隨著疫情逐漸得到控制，對(duì)于成品油的需求也開(kāi)始恢復(fù)。2021年上半年，中國(guó)成品油表觀消費(fèi)量為14829萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)11.8%。

注：上述產(chǎn)銷(xiāo)量統(tǒng)計(jì)口徑僅包含汽油、柴油和煤油。

從成品油的需求結(jié)構(gòu)可以看出，2015-2020年，我國(guó)柴油的消費(fèi)需求呈現(xiàn)下降趨勢(shì)，而汽油與煤油的比例升高。主要由于我國(guó)的汽車(chē)保有量逐年增加，加大了對(duì)于汽油的需求，同時(shí)民航運(yùn)輸業(yè)為航煤需求市場(chǎng)增長(zhǎng)提供強(qiáng)支撐。

注：上述煤油需求統(tǒng)計(jì)包括照明煤油和航空煤油，但由于照明煤油需求較少，主要以航空煤油為主。

4、出口量增長(zhǎng)解決產(chǎn)能過(guò)剩局面

由于我國(guó)石油煉化早期的無(wú)序競(jìng)爭(zhēng)，地方上出現(xiàn)了大量產(chǎn)量落后的地?zé)捚髽I(yè)，同時(shí)也造成了我國(guó)原油煉化產(chǎn)能長(zhǎng)期過(guò)剩的局面。為了解決這部分過(guò)剩產(chǎn)能，國(guó)家出臺(tái)了相應(yīng)的政策來(lái)促進(jìn)成品油的對(duì)外出口，其中包括了國(guó)家統(tǒng)籌安排成品油出口配額。

2015-2019年，中國(guó)成品油出口量整體呈波動(dòng)上升趨勢(shì)。2019年，全年成品油出口量達(dá)到了6685萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)了14%。2020年，由于疫情在全球范圍內(nèi)爆發(fā)，國(guó)外成品油消費(fèi)市場(chǎng)也受到了沖擊，2020年中國(guó)全年出口成品油6183萬(wàn)噸，較2019年下降了7.5%。

進(jìn)入2021年，全球大宗商品價(jià)格上漲，原油價(jià)格也隨之沖上了高點(diǎn)。截止2021年6月，中國(guó)成品油累計(jì)出口達(dá)3645萬(wàn)噸。

同時(shí)由于我國(guó)的成品油消費(fèi)需求差異，為了改善我國(guó)的成品油需求結(jié)構(gòu)，我國(guó)每年也會(huì)進(jìn)口部分成品油。2016年中國(guó)成品油進(jìn)口量為2784萬(wàn)噸，同比下降6.9%。2017-2020年中國(guó)成品油進(jìn)口量呈現(xiàn)出先上升后下降的趨勢(shì)，分別為2964萬(wàn)噸、3348萬(wàn)噸、3056萬(wàn)噸和2835萬(wàn)噸。據(jù)海關(guān)總署的數(shù)據(jù)，2020年我國(guó)進(jìn)口成品油進(jìn)口量同比下降7.2%。

進(jìn)入2021年，由于原油價(jià)格的上升，中國(guó)成品油進(jìn)口數(shù)量也出現(xiàn)了下滑。截止2021年6月，我國(guó)成品油進(jìn)口量為1251萬(wàn)噸。

5、全國(guó)輸油管網(wǎng)鋪設(shè)解決地區(qū)不均難題

長(zhǎng)期以來(lái)，成品油的煉化能力主要集中在北部、東部等地區(qū)，其他地區(qū)相對(duì)較少，造成成品油供應(yīng)的地區(qū)性不平衡。為了解決成品油的運(yùn)輸問(wèn)題，我國(guó)大力修建成品油管道。截止2020年12月，我國(guó)共有成品油管道項(xiàng)目總數(shù)489條，其中包括省際干線19，省內(nèi)管線總數(shù)470條。

注：上述統(tǒng)計(jì)方式均按照設(shè)計(jì)規(guī)模統(tǒng)計(jì)。

行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)格局

1、區(qū)域競(jìng)爭(zhēng)：產(chǎn)能區(qū)域集中明顯

山東是國(guó)內(nèi)煉油產(chǎn)能最大的省份。從成品油產(chǎn)量來(lái)看，山東占比高達(dá)15.48%;遼寧省、廣東省、浙江省、江蘇省分別以占比13.28%、10.47%、5.1%和5.09%，位居成品油生產(chǎn)能力前五位。排名前五位省份成品油生產(chǎn)能力已占中國(guó)成品油總生產(chǎn)能力的49.4%，前五位省市均分布于我國(guó)經(jīng)濟(jì)最發(fā)達(dá)東部及南部沿海一帶。

2、企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)：國(guó)企壟斷，民營(yíng)發(fā)力

中國(guó)成品油市場(chǎng)近年來(lái)發(fā)展十分迅速，在成品油批發(fā)市場(chǎng)開(kāi)放后，國(guó)內(nèi)成品油市場(chǎng)正在改變?cè)兄惺汀⒅惺瘍纱蠹瘓F(tuán)集中批發(fā)成品油的市場(chǎng)格局。隨著中國(guó)加入WTO后關(guān)稅減讓、市場(chǎng)準(zhǔn)入等擴(kuò)大開(kāi)放承諾的兌現(xiàn)，以美歐大石油石化公司為主的外資企業(yè)搶灘中國(guó)大陸市場(chǎng)，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)進(jìn)一步具有國(guó)際化的特征，并且逐步形成以國(guó)有石油公司為主導(dǎo)，國(guó)外大石油公司和國(guó)內(nèi)民營(yíng)企業(yè)積極參與的多元化市場(chǎng)格局，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)更趨激烈。

作為國(guó)內(nèi)最大的兩家成品油生產(chǎn)和銷(xiāo)售企業(yè)，中國(guó)石化和中國(guó)石油在成品油的產(chǎn)量上占據(jù)絕對(duì)優(yōu)勢(shì)，2020年中國(guó)成品油產(chǎn)量為3.31億噸，中國(guó)石化和中國(guó)石油分別占據(jù)了42.7%和32.4%的市場(chǎng)份額，兩者加起來(lái)約為國(guó)內(nèi)總產(chǎn)量的75%。

行業(yè)發(fā)展前景及趨勢(shì)預(yù)測(cè)

1、預(yù)期“十四五”期間成品油需求到頂

出行意愿方面，在常態(tài)化疫情防控大背景下，對(duì)公共交通運(yùn)輸體系人員密集的擔(dān)憂會(huì)使得有車(chē)一族增加私家車(chē)使用頻率。而疫情的不確定性，對(duì)商務(wù)及旅游活動(dòng)造成較大沖擊，不利于此部分汽油剛性需求的恢復(fù)。綜合來(lái)看，隨著疫情防控不斷取得積極進(jìn)展，汽油消費(fèi)將繼續(xù)穩(wěn)步回升。煤油消費(fèi)的恢復(fù)很大程度上取決于海外疫情控制情況。從目前各大洲的疫情蔓延發(fā)展趨勢(shì)看，煤油消費(fèi)較難達(dá)到正常水平。

根據(jù)我國(guó)的“十四五”規(guī)劃，將會(huì)減少對(duì)石化燃料的依賴(lài)，大力發(fā)展新能源。前瞻預(yù)計(jì)，2021年成品油行業(yè)因?yàn)閲?guó)內(nèi)需求回暖從而增長(zhǎng)速度較快，隨后2022-2026將在0.5%-3%區(qū)間的增速發(fā)展，預(yù)計(jì)2026中國(guó)成品油表觀消費(fèi)量將會(huì)達(dá)到峰值，為3.64億噸。

2、低碳時(shí)刻來(lái)臨，煉化轉(zhuǎn)型迫在眉睫

短期來(lái)看，替代能源對(duì)成品油的影響雖然不是很大，但從長(zhǎng)期發(fā)展角度看，未來(lái)汽車(chē)動(dòng)力的大方向仍將朝著更清潔環(huán)保的新能源發(fā)展，屆時(shí)我國(guó)煉廠的轉(zhuǎn)型勢(shì)在必行。隨著市場(chǎng)環(huán)境的變化，中國(guó)煉油工業(yè)正在進(jìn)入轉(zhuǎn)型升級(jí)階段。由于我國(guó)的能源戰(zhàn)略已發(fā)生轉(zhuǎn)移，石油煉化的重點(diǎn)將不再向石油燃料靠近。

未來(lái)，我國(guó)成品油煉化企業(yè)基地化、園區(qū)化、一體化趨勢(shì)將更加明顯，落后裝置加快淘汰，產(chǎn)業(yè)集中度不斷提升;煉廠生產(chǎn)工藝需要面對(duì)清潔化、低碳化的挑戰(zhàn)，從而煉油企業(yè)將加快結(jié)構(gòu)調(diào)整，提高競(jìng)爭(zhēng)力。中國(guó)成品油產(chǎn)業(yè)將面臨出口空間有限、需求結(jié)構(gòu)變化、產(chǎn)品質(zhì)量升級(jí)、環(huán)保壓力加大等多重挑戰(zhàn)，生產(chǎn)商不應(yīng)該再一味追求擴(kuò)大能力，加快成品油結(jié)構(gòu)調(diào)整勢(shì)在必行，貿(mào)易商也要根據(jù)全球貿(mào)易變化的新趨勢(shì)，積極參與其中。

以上數(shù)據(jù)來(lái)源于前瞻產(chǎn)業(yè)研究院《中國(guó)成品油行業(yè)市場(chǎng)調(diào)研與投資預(yù)測(cè)分析報(bào)告》，同時(shí)前瞻產(chǎn)業(yè)研究院還提供產(chǎn)業(yè)大數(shù)據(jù)、產(chǎn)業(yè)研究、產(chǎn)業(yè)鏈咨詢、產(chǎn)業(yè)圖譜、產(chǎn)業(yè)規(guī)劃、園區(qū)規(guī)劃、產(chǎn)業(yè)招商引資、IPO募投可研、招股說(shuō)明書(shū)撰寫(xiě)等解決方案。

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