行業(yè)上市公司：阜豐集團(tuán)(0546)、梅花生物(600873)

本文核心數(shù)據(jù)：味精產(chǎn)量、味精表觀消費(fèi)量、行業(yè)內(nèi)代表性企業(yè)產(chǎn)能

味精分類

根據(jù)國家標(biāo)準(zhǔn)的分類，味精產(chǎn)品主要可分為三大類：即普通味精、加鹽味精和增鮮味精。其中加鹽味精是在谷氨酸鈉中，定量添加了精制鹽的均勻混合物;增鮮味精則是在谷氨酸鈉中，定量添加了增鮮劑，其鮮味度應(yīng)超過混合前的谷氨酸鈉。

我國味精產(chǎn)量穩(wěn)中有升

近五年國內(nèi)味精市場供應(yīng)量基本是穩(wěn)中有漲。2016年起行業(yè)整體供應(yīng)量開始增加，增量主要集中在阜豐，三個主要廠區(qū)均有不用幅度的增加，伊品位于赤峰的廠區(qū)2017年產(chǎn)量貢獻(xiàn)較大。2018年味精行業(yè)供應(yīng)量卻出現(xiàn)較大幅度的下滑，主要是受大氣環(huán)保核查的影響，重點(diǎn)廠區(qū)有較長時間的停產(chǎn)或者限產(chǎn)。根據(jù)卓創(chuàng)披露的數(shù)據(jù)，2020年我國味精產(chǎn)量在245萬噸。

目前，我國味精企業(yè)多集中于以廣東、福建為代表的華南地區(qū)，以山東、江蘇、河南為代表的華中地區(qū)，同時，四川作為我國的美食大省，也是味精企業(yè)的聚集地。

餐飲需求增加促使味精消費(fèi)量不斷上升

我國味精主要以小包裝味精、雞精、醬油、復(fù)合調(diào)味料等形式出現(xiàn)在百姓的餐桌上，無明顯替代品。伴隨著國內(nèi)人均收入水平的不斷提高以及消費(fèi)升級進(jìn)程的穩(wěn)步推進(jìn)，味精的消費(fèi)量呈穩(wěn)中有升狀。根據(jù)華西證券披露的數(shù)據(jù)，2018年我國味精表觀消費(fèi)量為168萬噸，2020年，初步估計味精表觀消費(fèi)量達(dá)到217萬噸。

(注：2020年味精表觀消費(fèi)量為根據(jù)市場規(guī)模預(yù)測的數(shù)據(jù)。)

行業(yè)寡頭格局基本形成

味精在調(diào)味品產(chǎn)業(yè)中的地位不可小覷，長期發(fā)展以來企業(yè)規(guī)模有大有小，品牌林立。但伴隨品牌逐漸成熟，阜豐、梅花、蓮花上市，市場集中度提升，加上菱花、伊品等大品牌，幾乎占據(jù)了行業(yè)的大部分江山。

國內(nèi)味精(谷氨酸鈉)行業(yè)前三強(qiáng)為阜豐集團(tuán)、梅花生物和寧夏伊品，當(dāng)前行業(yè)基本形成寡頭壟斷格局。第一梯隊(duì)為阜豐集團(tuán)，2020年味精營收為71.77億元，味精銷量為116萬噸，是行業(yè)中的龍頭;第二梯隊(duì)為梅花生物和寧夏伊品等企業(yè)，其中味精營收在60.15億元，產(chǎn)量為81萬噸;第三梯隊(duì)為其他味精中小型生產(chǎn)企業(yè)。根據(jù)中信建投的披露的數(shù)據(jù)，以產(chǎn)量計算，CR3(阜豐、梅花、伊品)市占率已經(jīng)達(dá)到90%以上，第一梯隊(duì)和第二梯隊(duì)的企業(yè)通過行業(yè)競爭和巨大的資本投入構(gòu)建了完整的產(chǎn)業(yè)鏈，形成了較高的護(hù)城河，并具有明顯的行業(yè)領(lǐng)先優(yōu)勢。

以上數(shù)據(jù)參考前瞻產(chǎn)業(yè)研究院《全球及中國味精（谷氨酸鈉）行業(yè)發(fā)展前景與投資戰(zhàn)略規(guī)劃分析報告》，同時前瞻產(chǎn)業(yè)研究院還提供產(chǎn)業(yè)大數(shù)據(jù)、產(chǎn)業(yè)研究、產(chǎn)業(yè)鏈咨詢、產(chǎn)業(yè)圖譜、產(chǎn)業(yè)規(guī)劃、園區(qū)規(guī)劃、產(chǎn)業(yè)招商引資、IPO募投可研、招股說明書撰寫等解決方案。

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