硬質(zhì)合金是由難熔金屬的硬質(zhì)化合物和粘結(jié)金屬通過粉末冶金工藝制成的一種合金材料。近年來，大型企業(yè)龍頭效應(yīng)凸顯，行業(yè)內(nèi)企業(yè)兼并加速，上下游企業(yè)結(jié)合加強(qiáng)，大型國有企業(yè)的產(chǎn)業(yè)比重和經(jīng)濟(jì)總量進(jìn)一步加大，產(chǎn)業(yè)集中度不斷提高。

行業(yè)主要上市公司：中鎢高新(000657)、章源鎢業(yè)(002378)、廈門鎢業(yè)(600549)、翔鷺鎢業(yè)(002842)等

本文核心數(shù)據(jù)：硬質(zhì)合金行業(yè)競爭格局、市場份額、市場集中度。

全文統(tǒng)計口徑說明：企業(yè)數(shù)據(jù)主要來自于上市公司公報、企業(yè)官網(wǎng)等。

1、中國硬質(zhì)合金行業(yè)競爭層次

硬質(zhì)合金是由難熔金屬的硬質(zhì)化合物和粘結(jié)金屬通過粉末冶金工藝制成的一種合金材料。硬質(zhì)合金產(chǎn)品主要以碳化鎢為硬質(zhì)相、鈷為粘結(jié)相，經(jīng)球磨、噴霧制粒、壓制、燒結(jié)制得，具有很高的硬度、強(qiáng)度、耐磨性和耐腐蝕性。

硬質(zhì)合金行業(yè)依據(jù)企業(yè)的注冊資本劃分，可分為3個競爭梯隊。目前國內(nèi)注冊資本在10億元以上的硬質(zhì)合金行業(yè)上市公司主要有廈門鎢業(yè)和中鎢高新;注冊資本在1-10億元的企業(yè)主要有章源鎢業(yè)、翔鷺鎢業(yè)和歐科億;新銳股份的注冊資本在1億元以下。

注：上圖根據(jù)企查貓搜索關(guān)鍵詞“硬質(zhì)合金”、所屬“制造業(yè)”下“有色金屬冶煉和壓延加工”行業(yè)結(jié)果繪制;代表企業(yè)根據(jù)同花順行業(yè)分類搜索得到。

2、中國硬質(zhì)合金行業(yè)市場份額

根據(jù)硬質(zhì)合金行業(yè)主要上市公司披露的2021年硬質(zhì)合金產(chǎn)量，市場份額排名靠前的是中鎢高新和廈門鎢業(yè)。其次是章源鎢業(yè)、歐科億、新銳股份、翔鷺鎢業(yè)，這四家上市公司市場份額趨近。

3、中國硬質(zhì)合金行業(yè)市場集中度

目前，國內(nèi)硬質(zhì)合金行業(yè)整體的市場集中度還有待提升，2021年，CR2為41%，CR6為54%，可見其龍頭企業(yè)市場份額較高，主要集中在中鎢高新、廈門鎢業(yè)、章源鎢業(yè)、翔鷺鎢業(yè)歐科億、新銳股份等行業(yè)領(lǐng)先的上市企業(yè)，而中小型企業(yè)在行業(yè)中的生存和發(fā)展較為分散。

4、中國硬質(zhì)合金行業(yè)企業(yè)布局及競爭力評價

從企業(yè)業(yè)競爭力來看，目前中鎢高新在硬質(zhì)合金行業(yè)的市場份額較大，且硬質(zhì)合金業(yè)務(wù)占比達(dá)90%以上，其競爭力相對較強(qiáng)，此外，廈門鎢業(yè)業(yè)務(wù)競爭力也相對較強(qiáng)，擁有完整產(chǎn)業(yè)鏈，在鎢冶煉、鎢粉末、鎢絲材業(yè)務(wù)和硬質(zhì)合金深加工領(lǐng)域擁有較為突出的競爭優(yōu)勢。

5、中國硬質(zhì)合金行業(yè)競爭狀態(tài)總結(jié)

從五力競爭模型角度分析，硬質(zhì)合金屬于資本密集型產(chǎn)品，其下游應(yīng)用市場涵蓋切削、地質(zhì)礦山、石油開采、模具、結(jié)構(gòu)零件等多個領(lǐng)域。以硬質(zhì)合金刀具為例，隨著制造業(yè)對刀具的認(rèn)識、使用和要求提高，刀具材料經(jīng)歷了從碳素工具鋼、高速鋼向硬質(zhì)合金和超硬材料的升級，其替代品威脅有所降低。

在硬質(zhì)合金高端產(chǎn)品領(lǐng)域，現(xiàn)有競爭者數(shù)量不多，市場集中度相對較高，而在中低端產(chǎn)品領(lǐng)域，多數(shù)企業(yè)規(guī)模較小，產(chǎn)品質(zhì)量水平較低。硬質(zhì)合金生產(chǎn)過程中上游原材料占比較大，對其原材料一般采用隨行就市的定價原則，因而原材料價格波動會傳導(dǎo)至產(chǎn)品定價，且存在一定的滯后性。下游消費(fèi)市場涵蓋多個領(lǐng)域，議價能力較弱。同時，隨著硬質(zhì)合金產(chǎn)業(yè)受下游市場帶動整向高端化發(fā)展，企業(yè)生產(chǎn)、研發(fā)自主創(chuàng)新的要求越來越高，綜合而言潛在進(jìn)入者威脅較小。

更多本行業(yè)研究分析詳見前瞻產(chǎn)業(yè)研究院《中國硬質(zhì)合金行業(yè)市場前瞻與投資戰(zhàn)略規(guī)劃分析報告》，同時前瞻產(chǎn)業(yè)研究院還提供產(chǎn)業(yè)大數(shù)據(jù)、產(chǎn)業(yè)研究、政策研究、產(chǎn)業(yè)鏈咨詢、產(chǎn)業(yè)圖譜、產(chǎn)業(yè)規(guī)劃、園區(qū)規(guī)劃、產(chǎn)業(yè)招商引資、IPO募投可研、IPO業(yè)務(wù)與技術(shù)撰寫、IPO工作底稿咨詢等解決方案。

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