行業(yè)主要上市公司：航發(fā)動(dòng)力(600893.SH);中航重機(jī)(600765.SH);三角防務(wù)(300775.SZ);廣聯(lián)航空(300900.SZ);愛(ài)樂(lè)達(dá)(300696.SZ);邁信林(688685.SH);安達(dá)維爾(300719.SZ);

本文核心數(shù)據(jù)：航空零部件產(chǎn)業(yè)鏈;航空零部件產(chǎn)業(yè)全景圖譜

航空零部件產(chǎn)業(yè)鏈全景梳理

航空零部件行業(yè)主要從事將材料/毛坯通過(guò)鈑金/機(jī)加等加工為精密零件，然后將零件裝配為部件交付主機(jī)廠，同時(shí)為零部件加工提供輔助性的工裝和夾具。上游行業(yè)主要為鋁合金、鈦合金、不銹鋼等金屬和復(fù)合材料、高端數(shù)控加工設(shè)備制造、刀具、切削液、導(dǎo)軌油等主、輔材料行業(yè)以及水、電等燃料動(dòng)力行業(yè)，下游為軍用和民用各航空器主機(jī)廠和分承制廠。生產(chǎn)環(huán)節(jié)可以分為毛坯制造、零件加工和裝配三個(gè)工藝過(guò)程，即基礎(chǔ)板材、型材和管材經(jīng)鈑金零件成形(熱成型、彎壓等)、機(jī)械加工(切削等)后再經(jīng)特殊工藝處理(主要指無(wú)損檢測(cè)、熱表處理)加工成為飛機(jī)零部件，部分企業(yè)還負(fù)責(zé)組件、部件裝配業(yè)務(wù)。

通常情況下，一架大型民航客機(jī)由300-500萬(wàn)個(gè)零部件構(gòu)成，需要數(shù)千家配套供應(yīng)商生產(chǎn)，航空零部件制造是航空制造產(chǎn)業(yè)鏈中的不可或缺的環(huán)節(jié)。航空零部件產(chǎn)品質(zhì)量對(duì)飛機(jī)的品質(zhì)有直接重大影響，航空零部件制造在整個(gè)航空制造產(chǎn)業(yè)鏈中占據(jù)著至關(guān)重要的位置。

目前我國(guó)部分民營(yíng)企業(yè)在承接主機(jī)廠外協(xié)訂單工作上已經(jīng)取得矚目成就，未來(lái)隨著主機(jī)廠外協(xié)比例不斷增加，打造航空生態(tài)產(chǎn)業(yè)鏈，同時(shí)有效切入民用飛機(jī)后端市場(chǎng)，航空零部件制造核心技術(shù)公司將憑借先發(fā)優(yōu)勢(shì)獲得超額收益，產(chǎn)業(yè)鏈重點(diǎn)企業(yè)有中航機(jī)電、中航電子、航天電子、航天電器、振華科技、中航電測(cè)、新研股份、神劍股份、中航高科等。

航空零部件產(chǎn)業(yè)鏈區(qū)域熱力地圖

航空零部件產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)主要分布在陜西、四川、貴州、廣東、江蘇、安徽、北京、湖北等地區(qū)，其中，北京、四川、廣東等地上游原材料、先進(jìn)研發(fā)技術(shù)企業(yè)聚集眾多，同時(shí)下游航空公司、同行飛行企業(yè)較多，這些地區(qū)產(chǎn)業(yè)鏈完善，東北地區(qū)主要是黑龍江企業(yè)聚集。

航空零部件產(chǎn)業(yè)成本結(jié)構(gòu)

——飛機(jī)整機(jī)成本結(jié)構(gòu)

從飛機(jī)組成部件價(jià)值占比來(lái)看，軍民飛機(jī)和民用飛機(jī)因用途不同，各組成部件價(jià)值占比差別較大。對(duì)于軍機(jī)，航電+機(jī)電系統(tǒng)占比37%，發(fā)動(dòng)機(jī)占比25%，機(jī)體結(jié)構(gòu)占比19%;對(duì)于民機(jī)，機(jī)體結(jié)構(gòu)占整機(jī)比重達(dá)到36%，動(dòng)力系統(tǒng)次之，航電+機(jī)電系統(tǒng)占30%。

注：內(nèi)圈為軍用數(shù)據(jù)，外圈為民用數(shù)據(jù)。

——發(fā)動(dòng)機(jī)成本結(jié)構(gòu)

航空發(fā)動(dòng)機(jī)制造成本(不含控制系統(tǒng))主要由兩部分組成：原材料成本、勞動(dòng)力成本，分別占比在40%-60%，25%-35%。發(fā)動(dòng)機(jī)使用的原材料主要是高溫合金、鈦合金，兩者價(jià)值占比分別在35%、30%左右。高溫合金涉及的主要材料是鎳、鈷金屬，鈦合金主要是鈦。發(fā)動(dòng)機(jī)應(yīng)用的其他材料還包括鋁合金、鋼等。

航空零部件上市公司經(jīng)營(yíng)情況

從中國(guó)航空零部件產(chǎn)業(yè)代表性企業(yè)經(jīng)營(yíng)情況來(lái)看，行業(yè)整體經(jīng)營(yíng)情況良好。不同航空零部件系統(tǒng)環(huán)節(jié)的企業(yè)收入規(guī)模差異顯著。中航機(jī)載聚焦航電、機(jī)電系統(tǒng)，收入達(dá)195.2億元，居首;航天電子深耕航空電子領(lǐng)域，收入118.2億元，規(guī)模突出。航發(fā)控制發(fā)動(dòng)機(jī)控制系統(tǒng)、中航高科復(fù)合材料收入約48億元，航宇科技環(huán)形鍛件44.2億元，均處于核心部件環(huán)節(jié)，規(guī)?？捎^。航發(fā)科技發(fā)動(dòng)機(jī)部件、航天電器連接器收入25億元左右，航新科技維修設(shè)備17億元，應(yīng)流股份精密鑄件15億元，屬關(guān)鍵配套環(huán)節(jié)。廣聯(lián)航空結(jié)構(gòu)件、中航重機(jī)鍛件等收入10億元上下，安達(dá)維爾維修、三角防務(wù)鍛件等則在3至9億元，覆蓋不同細(xì)分部件領(lǐng)域。其他上市公司經(jīng)營(yíng)情況如下：

注：上市公司暫未公布航空零部件的具體收入，上圖為根據(jù)具體產(chǎn)品類別進(jìn)行初步統(tǒng)計(jì)，具體以公司官網(wǎng)發(fā)布為準(zhǔn)

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