行業(yè)主要上市公司：三元生物(301206)、保齡寶(002286)、華康股份(605077)、百龍創(chuàng)園(605016)、晨光生物(300138)、金禾實業(yè)(002597)、萊茵生物(002166)等

本文核心數(shù)據(jù)：中國代糖產(chǎn)量;中國代糖需求規(guī)模;中國代糖行業(yè)競爭格局

行業(yè)概況

1、定義

“代糖”通常是指替代蔗糖、果糖、葡萄糖、麥芽糖、乳糖發(fā)揮甜味作用的甜味劑。代糖能產(chǎn)生甜味，但是熱量很低或是無熱量，一般被分為人工代糖、天然代糖、糖醇和其他代糖。常見的人工代糖包括甜蜜素、阿斯巴甜等;常見的天然代糖包括甜菊糖苷、羅漢果糖等;糖醇主要有赤蘚糖醇、木糖醇、山梨糖醇等，其他代表主要有阿洛酮糖等。

2、產(chǎn)業(yè)鏈剖析：下游主要集中于食品飲料醫(yī)藥等行業(yè)

代糖的原材料主要包括甜味植物、淀粉、蔗糖、化工原料、生產(chǎn)設(shè)備等。行業(yè)中游為代糖生產(chǎn)企業(yè);下游應(yīng)用領(lǐng)域主要為食品、飲料、藥品、化妝品等領(lǐng)域。

代糖上游原材料供應(yīng)商主要包括安琪酵母、白鉆、新良、華爾泰等企業(yè);中游代糖生產(chǎn)企業(yè)主要三元生物、保齡寶、華康股份、百龍創(chuàng)園、晨光生物、金禾實業(yè)、萊茵生物等;下游應(yīng)用領(lǐng)域的代表性企業(yè)有農(nóng)夫山泉、光明、蒙牛、元氣森林食品飲料企業(yè)，湯臣倍健保健品企業(yè)等。

行業(yè)發(fā)展歷程

糖精是中國較早工業(yè)化的代糖產(chǎn)品，1957年，“衛(wèi)星”牌糖精鈉開始生產(chǎn)并逐漸發(fā)展成為老字號產(chǎn)品。20世紀60年代初，中國開始研究木糖醇，但直到70年代才開始規(guī)?；a(chǎn)。20世紀80年代，中國開始研究阿斯巴甜的合成與應(yīng)用。隨著中國代糖產(chǎn)品研發(fā)和深入，糖精產(chǎn)能逐漸過剩，90年代起國家限制產(chǎn)能擴張，糖精逐漸被其他代糖所取代。90年代起，中國木糖醇、阿斯巴甜等產(chǎn)品的產(chǎn)能增長較快。21世紀初，三氯蔗糖自主研發(fā)能力提升，產(chǎn)能開始增長。近年來，赤蘚糖醇、阿洛酮糖等新產(chǎn)品逐漸進入人們視野，中國的代糖產(chǎn)品逐漸豐富。隨著健康理念逐漸深入人心，代糖行業(yè)迎來了快速發(fā)展期。

行業(yè)政策背景：國家健康規(guī)劃推動代糖行業(yè)發(fā)展

近年來，國家頒布多項健康規(guī)劃，控制添加糖攝入量，推動全民參與減糖行動，為代糖行業(yè)發(fā)展提供了基礎(chǔ)。國家政策還倡導生產(chǎn)經(jīng)營者用安全標準允許的天然甜味物質(zhì)和甜味劑取代蔗糖，推動了代糖需求的增長。中國代糖行業(yè)重點政策匯總解讀如下：

行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀

1、代糖產(chǎn)量：產(chǎn)量逐漸增長

根據(jù)中國食品工業(yè)協(xié)會、中國淀粉工業(yè)協(xié)會發(fā)布的數(shù)據(jù)，2023 年中國代糖產(chǎn)量達到 165.33 萬噸，。從長期來看，隨著人們對健康生活及個人護理產(chǎn)品需求的不斷提升，木糖醇、山梨糖醇等產(chǎn)品的市場需求將進一步擴大，進而推動我國功能性糖醇產(chǎn)量的進一步提升。結(jié)合歷史數(shù)據(jù)初步估計2024年中國代糖產(chǎn)量約為175.4萬噸。

赤蘚糖醇的工業(yè)化生產(chǎn)始于上世紀90年代初的日本，并逐漸擴展至全球。目前，中國已成為全球最大的赤蘚糖醇生產(chǎn)國。2023年，中國赤蘚糖醇產(chǎn)量達到16.4萬噸，占全球總產(chǎn)量的相當比例。2015-2022年的復(fù)合增速為48.9%，表明過去幾年中國赤蘚糖醇產(chǎn)業(yè)經(jīng)歷了高速增長，逐漸在全球市場中占據(jù)了主導地位。初步估算，2024年中國赤蘚糖醇產(chǎn)量約為19.4萬噸。

2、市場規(guī)模：保持增長

無糖飲料和無糖烘焙是代糖產(chǎn)品使用較多的領(lǐng)域。參考氣森林無糖飲料代糖價值占比在7.2%左右以及21cake無糖烘焙代糖價值占比為0.82%左右，結(jié)合《中國連鎖餐飲行業(yè)報告》中烘焙市場規(guī)模數(shù)據(jù)、《中國無糖飲料市場趨勢洞察報告》中無糖飲料等數(shù)據(jù)測算中國代糖市場規(guī)模。2017-2024年中國無糖飲料和無糖烘焙用代糖市場規(guī)模保持增長，2024年達到21.6億元。

注：上述市場規(guī)模僅考慮無糖飲料和無糖烘焙的需求。

行業(yè)競爭狀況分析：華康股份在代糖行業(yè)內(nèi)營收遙遙領(lǐng)先

2024年，中國代糖行業(yè)上市公司中，華康股份代糖產(chǎn)品營收規(guī)模超過19億元，排名第一。保齡寶、萊茵生物和三元生物代糖產(chǎn)品營收均超過5億元，位列第2-4位。

行業(yè)發(fā)展前景及趨勢預(yù)測

1、行業(yè)發(fā)展?jié)摿Υ?，天然代糖需求增加，阿洛酮糖發(fā)展迅速

從消費需求端來看，隨著中國居民健康意識提升，國家控糖政策的實施，居民對無糖食品及飲品的需求增長，代糖成為了有效降低糖量攝取的產(chǎn)品，因此代糖在消費者心目中的地位日益穩(wěn)固。

從技術(shù)與產(chǎn)品端，代糖呈現(xiàn)從高倍合成甜味劑向天然、復(fù)合、功能化代糖解決方案演進的發(fā)展趨勢。

從產(chǎn)業(yè)與競爭端來看，行業(yè)經(jīng)歷“產(chǎn)能競賽”后進入整合期，企業(yè)尋求縱向一體化與差異化競爭。

2、代糖市場規(guī)模將超過40億元

中國無糖飲料和無糖烘焙行業(yè)正處于快速發(fā)展期，核心驅(qū)動力源于居民健康意識的空前覺醒，對肥胖與糖尿病的普遍擔憂使得“減糖”從小眾需求演變?yōu)榇蟊妱傂?。在市場層面，無糖飲料已從碳酸飲料、茶飲迅速滲透至功能性飲品等全品類，而無糖烘焙也從單一的全麥面包擴展到涵蓋蛋糕、餅干等精致品類，產(chǎn)品矩陣的極大豐富直接拉動了消費。無糖飲料和無糖烘焙中主要添加劑代糖市場規(guī)模也將隨之增長。預(yù)期到2030年中國無糖飲料和無糖烘焙用代糖市場規(guī)模將達到44億元。

注：上述僅包含無糖飲料和無糖烘焙用代糖市場規(guī)模。

更多本行業(yè)研究分析詳見前瞻產(chǎn)業(yè)研究院《中國人工甜味劑（代糖）行業(yè)市場前瞻與投資戰(zhàn)略規(guī)劃分析報告》

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