AI業(yè)務增長超50%，百度重奪戰(zhàn)略主動權
異觀財經作者|炫夜白雪 來源|異觀財經
臨近年末，我們對過去兩年AI產業(yè)的發(fā)展進行一次總結。總體來看，2024—2025年，AI產業(yè)正經歷從爆發(fā)期向商業(yè)兌現(xiàn)期的關鍵過渡：從“展示技術能力”到“大規(guī)模落地應用”。換句話說，大模型參數(shù)量和炫技能力已不再是核心競爭力，誰能真正找到可持續(xù)、可規(guī)?；纳虡I(yè)場景，誰就能掌握下一輪產業(yè)競爭的主動權。
本年度，AI商業(yè)化進入快車道。AI云服務、AI搜索、AI原生廣告生成、自動駕駛等細分領域率先實現(xiàn)收入和用戶規(guī)模的快速增長，微軟、谷歌、百度等科技巨頭開始真正從AI業(yè)務中獲得可量化的增長動力。
這也解釋了為何百度在2025年第三季度財報中史無前例地披露了AI業(yè)務的詳細收入數(shù)據(jù)——產業(yè)發(fā)展趨勢已經到了需要“用數(shù)據(jù)說話”的階段。
11月18日晚，百度發(fā)布2025年第三季度財報，總營收達到312億元，其中核心業(yè)務收入為247億元。其中，AI云收入同比增長33%；AI應用收入達26億元；AI原生營銷服務收入同比增長262%達28億元。
資本市場反應迅速。今日，百度港股開盤漲近4%。
這一數(shù)據(jù)不僅驗證了百度AI戰(zhàn)略的價值，也標志著整個AI產業(yè)正在從技術試驗向真實經濟貢獻的階段邁進——AI不再只是概念和實驗室成果，而是切實推動企業(yè)收入和市場競爭力的重要力量。
這個月，百度世界大會從芯片、模型到應用，帶來全面的更新；最新財報首次披露AI業(yè)務的詳細數(shù)據(jù)，對市場交出成績單——我們看到了一個對AI更加激進的百度。AI為先，始終站在科技前沿的百度，再次成為市場關注的焦點。百度正在通過AI業(yè)務，重奪未來增長的主動權。
01
商業(yè)化：AI開始創(chuàng)造真實收入
AI產業(yè)的商業(yè)化主要體現(xiàn)在三個方面。
首先，AI云服務正在成為增長主力。各大云廠商因AI加速器、推理集群擴容而實現(xiàn)高速增長，客戶從試點快速走向批量部署，AI能力正在深度嵌入企業(yè)核心業(yè)務。
其次，企業(yè)級AI落地加速，辦公工具和生產力應用已進入人均付費周期，企業(yè)愿意為能夠直接提升效率的AI方案付費，而非為炫酷演示買單。
再次，AI正在重構互聯(lián)網收入池——廣告與搜索。AI原生廣告實現(xiàn)自動投放與內容生成，AI搜索從簡單答案展示向對話式任務、富媒體完成演進，互聯(lián)網最重要的收入份額正在被重新分配?？傮w而言，AI已成為云計算、辦公軟件和搜索廣告三個萬億級市場的重新洗牌力量。
在全球趨勢之下，百度的表現(xiàn)尤為突出。2025年第三季度財報顯示，百度核心營收247億元，其中AI業(yè)務收入占比接近40%，標志著長期押注的AI戰(zhàn)略正在釋放真實價值。在行業(yè)多數(shù)公司仍集中于聊天機器人應用時，百度AI業(yè)務正從投入期邁向貢獻增長期，推動收入結構發(fā)生實質性變化。
具體來看，百度AI云2025年第三季度收入42億元，同比增長33%，其中AI高性能計算基礎設施的訂閱收入同比增長128%。百度智能云在中國公有云市場連續(xù)六年保持領先，并在政務大模型平臺及企業(yè)解決方案上均居首位，客戶覆蓋65%央企、100%系統(tǒng)重要性銀行及800+金融機構，以及TOP10手機廠商、TOP15汽車品牌和TOP10新能源車企。具身智能行業(yè)滲透率也穩(wěn)居第一。
AI應用方面，Q3收入達26億元。財報顯示，AI應用涵蓋了百度文庫、百度網盤、數(shù)字員工等多款旗艦型產品，致力于解決個人和企業(yè)在特定場景下的不同需求。值得一提的是，大部分AI應用采用高粘性的訂閱模式，可持續(xù)創(chuàng)造高質量收入。
背后是百度應用層的多點開花。在百度世界2025上，百度文庫和百度網盤聯(lián)合推出的全端通用智能體GenFlow升級至3.0，活躍用戶超2000萬；無代碼開發(fā)工具“秒噠”進化至2.0，已通過無代碼開發(fā)40多萬AI應用。會上，百度還發(fā)布了全球領先的、自我演化的超級智能體——伐謀。據(jù)悉，伐謀可在真實的產業(yè)中尋找“全局最優(yōu)解”，已應用于金融、能源、交通、物流、科研等領域。
AI原生營銷收入28億元，數(shù)字人和商家智能體技術有效提升商家轉化率和經營效率。同時，其262%的高增速，證明了百度在AI激進轉型。越來越多追求用AI解決問題并愿意為技術付費的客戶，已通過智能體和數(shù)字人服務實現(xiàn)生產力與營銷效果的雙重提效。同時，百度十年最大的搜索重構，成效明顯。AI搜索月活躍用戶達3.82億，穩(wěn)居國內行業(yè)榜首，搜索系統(tǒng)已由傳統(tǒng)文字鏈接模式升級為富媒體核心AI應用，首條結果富媒體覆蓋率達70%，625家廠商接入AI搜索API。
可以看出，隨著AI云、AI應用和AI原生營銷的全面發(fā)力，百度的收入結構正經歷深刻變化：過去依賴在線營銷的模式正在被AI業(yè)務重塑，AI業(yè)務貢獻比重大幅提升，為公司帶來更高的增長確定性，也使百度在全球AI商業(yè)化進程中牢牢占據(jù)了先發(fā)優(yōu)勢。
02
自動駕駛：全球迎來規(guī)?；?/strong>
在AI能力落地的過程中，搜索和云服務等老產品已經找到抓手，通過AI重塑，實現(xiàn)效率和體驗的大幅提升。與此同時，蘿卜快跑也加速出海。
財報顯示，蘿卜快跑Q3全球出行服務次數(shù)達310萬，同比增長212%，相較二季度的148%增速持續(xù)加速。
從全球視野來看，2025年，自動駕駛迎來了全球規(guī)?；涞氐年P鍵節(jié)點。
Waymo在美國多座城市運營超過2000輛自動駕駛車輛，累計完成超過1000萬次出行服務，事故率比人類司機低五倍，且未造成任何人類死亡。與此同時，百度蘿卜快跑在全球市場快速擴張，累計出行超過1700萬次，全無人駕駛里程突破1.4億公里，月單周全無人訂單超過25萬次，并計劃在歐洲、中東和香港大規(guī)模部署無人駕駛汽車。特斯拉雖然以駕駛輔助為主，但通過全球數(shù)百萬車輛數(shù)據(jù)持續(xù)優(yōu)化FSD系統(tǒng)，也在為未來全自動駕駛商業(yè)化奠定基礎。
無人駕駛商業(yè)化的核心不再是單一技術炫酷，而是建立安全可信、成本可控、可快速復制的商業(yè)閉環(huán)。
在安全性方面，蘿卜快跑全無人駕駛汽車平均每行駛1014萬公里才會出現(xiàn)一次氣囊彈出事故，且從未發(fā)生造成人員重大傷亡的事故。這一數(shù)據(jù)不僅遠超人類駕駛員的平均水平，也超過了谷歌Waymo安全水平。此前，谷歌Waymo曾公開相似的安全數(shù)據(jù)，其全無人駕駛里程約為1.54億公里，其無人車每行駛454萬公里就會出現(xiàn)一次安全氣囊彈出事故。而人類駕駛員數(shù)據(jù)為97萬公里。
同時，蘿卜快跑通過第六代無人車將車輛成本控制在20.46萬元，僅為Waymo的1/7，低于特斯拉計劃2026量產的CyberCab。
自動駕駛正在形成全球競爭的新格局?！稌r代周刊》將蘿卜快跑視為Waymo的競爭對手，《財富》雜志也因其行業(yè)影響力“改變世界公司”榜單，標志著中國無人駕駛技術開始主動塑造全球戰(zhàn)略節(jié)奏。蘿卜快跑采取“技術平臺+本地運營巨頭”的模式，與Uber、Lyft合作輸出整套無人運力系統(tǒng)，從而降低政策風險和運營成本，實現(xiàn)快速、可持續(xù)的規(guī)?；涞?。
03
全棧能力：商業(yè)化與戰(zhàn)略主動權的根基
大規(guī)模AI落地的實現(xiàn)，離不開完整的全棧能力支撐。
以百度為例，其AI業(yè)務的高速增長，反映出市場對全棧玩家的認可。百度在AI領域的布局覆蓋從自研芯片昆侖芯、飛槳深度學習框架，到文心大模型，再到搜索、智能體等場景化應用，形成四層架構，為長期競爭力提供支撐。
百度的全棧戰(zhàn)略呈現(xiàn)出典型的倒三角閉環(huán)——芯片為基礎，模型創(chuàng)造價值，應用放大生產力。
在這一邏輯下，百度部署了國內首個全自研三萬卡集群，并發(fā)布新一代昆侖芯與超節(jié)點產品天池，為大模型訓練和多模態(tài)推理提供算力保障；飛槳深度學習框架覆蓋2333萬開發(fā)者，是中國唯一可與TensorFlow和PyTorch正面競爭的開源平臺；原生全模態(tài)模型文心5.0，參數(shù)量達2.4萬億，其多模態(tài)理解、指令遵循、創(chuàng)意寫作、事實性、智能體規(guī)劃與工具應用等表現(xiàn)尤其出色；應用端的搜索、智能體與AI營銷產品，將能力落地并轉化為可量化生產力。
全球唯二具備全棧能力的科技公司是谷歌和百度。
對比來看，谷歌的AI戰(zhàn)略同樣強調全棧能力，但重點略有不同。相比百度“全產品重構”策略，谷歌更傾向于在既有業(yè)務中內化AI能力，將新技術嵌入成熟生態(tài)，而非全面重做業(yè)務。這種策略在保證穩(wěn)定性的同時，也使得谷歌在大規(guī)模商業(yè)化中的風險相對可控，但同時可能限制其在新業(yè)務模式探索上的靈活性。
無論是百度還是谷歌，全棧能力都是推動大規(guī)模商業(yè)化的根基。底層算力、模型能力與應用落地的端到端閉環(huán)，直接決定了企業(yè)在市場競爭中的主動權。百度以自主研發(fā)和全產品重構為典型案例，展示了全棧戰(zhàn)略如何加速AI從技術積累向商業(yè)貢獻轉化。
棧能力的厚度，無疑是決定能否長期占據(jù)戰(zhàn)略主動權的關鍵因素。未來，隨著AI全棧能力的進一步商業(yè)化落地，企業(yè)能否掌握產業(yè)主動權，將取決于從技術積累到應用落地的閉環(huán)執(zhí)行力。
在電話會上，百度CFO表示，百度2023年以來在AI領域投入已超1000億元，未來將持續(xù)加大AI投入。
在AI全棧布局支撐下，百度不僅重塑了收入結構和技術護城河，也為公司在市場和資本層面重奪主動權提供了基礎：AI不再只是概念，而是可量化的生產力，正在推動百度從搜索公司向AI平臺公司轉型，奠定未來長期增長的核心動力。
近期，近20家機構上調百度目標價，華泰證券估值看高至826億美元，反映資本市場對百度AI戰(zhàn)略的認可與預期提升。
百度的AI長期戰(zhàn)略，不只是技術堆疊，更是一場從認知到產業(yè)的系統(tǒng)性重構。正如李彥宏所言，當AI能力被內化，成為一種原生的能力，智能就不再是成本，而是生產力?？梢灶A見，在這條長期主義之路上，百度已經為下一輪技術與市場競爭贏得了主動權，也為整個行業(yè)提供了一個可復制的AI發(fā)展樣板。
編者按：本文轉載自微信公眾號：異觀財經，作者：炫夜白雪
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