洪恩教育創(chuàng)業(yè)板IPO折戟  民營(yíng)教育培訓(xùn)政策何時(shí)開閘？

財(cái)政部透露，從2011年開始，中央財(cái)政通過支持“校舍改建、綜合獎(jiǎng)補(bǔ)、幼師培訓(xùn)、幼兒資助”等4大類7個(gè)重點(diǎn)項(xiàng)目，加快發(fā)展學(xué)前教育。截至目前，中央財(cái)政已累計(jì)安排學(xué)前教育發(fā)展專項(xiàng)資金422.4億元，補(bǔ)助各類幼兒園13.9萬所次，直接惠及幼兒1700萬人次，鼓勵(lì)地方解決了731.9萬人次農(nóng)民工隨遷子女入園問題。

IPO咨詢機(jī)構(gòu)前瞻投資顧問認(rèn)為，“中央撥160億扶持學(xué)前教育”無疑給早教市場(chǎng)帶來重大利好之余，但A股市場(chǎng)的教育培訓(xùn)空白，也引起了市場(chǎng)對(duì)于民營(yíng)教育培訓(xùn)市場(chǎng)政策開閘的強(qiáng)烈期許。

事實(shí)上，國(guó)內(nèi)教育培訓(xùn)市場(chǎng)發(fā)展已經(jīng)多年，也涌現(xiàn)了不少優(yōu)秀的民營(yíng)企業(yè)，但他們始終無法登陸A股的原因，并不是他們不想，而是在國(guó)內(nèi)現(xiàn)有的法律和制度框架下仍存在很多政策障礙。

《民辦教育促進(jìn)法》第3條規(guī)定：“民辦教育事業(yè)屬于公益性事業(yè)”，以及按照相關(guān)法規(guī)，我國(guó)民辦教育培訓(xùn)機(jī)構(gòu)大多數(shù)是在民政部門登記的非企業(yè)法人。因此，民辦教育培訓(xùn)機(jī)構(gòu)的公益性和民辦非企業(yè)法人的自然屬性就決定了其難以成為上市主體。

在這樣的背景下，A股市場(chǎng)雖有多家為教育產(chǎn)業(yè)鏈提供配套產(chǎn)品和服務(wù)的企業(yè)，但至今并無一家以教育培訓(xùn)為主業(yè)的上市公司。前瞻投資顧問認(rèn)為，這種現(xiàn)狀亟待突破。

早在2011年9月，北京市環(huán)保局已對(duì)北京洪恩教育科技股份有限公司進(jìn)行了環(huán)保公示，當(dāng)時(shí)的媒體稱，洪恩教育或成為教育培訓(xùn)行業(yè)第一個(gè)在國(guó)內(nèi)資本市場(chǎng)吃螃蟹者，也引起了輿論對(duì)民營(yíng)培訓(xùn)機(jī)構(gòu)登陸A股問題的廣泛討論。洪恩教育主營(yíng)業(yè)務(wù)為針對(duì)0到8歲的兒童多媒體教學(xué)軟件、交互式教育VCD/DVD、有聲讀物系列產(chǎn)品、教學(xué)實(shí)驗(yàn)示范基地(教育業(yè)務(wù))。

然而，2012年2月份的IPO申報(bào)信息表顯示，洪恩教育IPO正處于落實(shí)反饋意見中，所屬領(lǐng)域并不是教育培訓(xùn)，而是軟件及應(yīng)用系統(tǒng)，保薦機(jī)構(gòu)為國(guó)信證券。

2013年4月1日，洪恩教育進(jìn)入終止審查狀態(tài)，IPO征途正式宣告結(jié)束。雖然公司并未公布終止審查原因，但I(xiàn)PO咨詢機(jī)構(gòu)前瞻投資顧問分析認(rèn)為，民營(yíng)教育培訓(xùn)的政策障礙，必定給該公司的上市計(jì)劃構(gòu)成了實(shí)質(zhì)性障礙，而中途改道定位于軟件及應(yīng)用系統(tǒng)試圖規(guī)避政策障礙的嘗試也以失敗告終，可能與財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)不達(dá)標(biāo)有關(guān)。但無論如何，作為民營(yíng)教育培訓(xùn)市場(chǎng)上第一個(gè)吃螃蟹的企業(yè)，洪恩教育勇氣可嘉，它在資本市場(chǎng)的積極探索，雖未如愿，但引起了市場(chǎng)的高度關(guān)注，在某種程度上對(duì)民營(yíng)教育培訓(xùn)企業(yè)對(duì)接資本市場(chǎng)的長(zhǎng)遠(yuǎn)目標(biāo)具有正面意義。