國(guó)內(nèi)私募股權(quán)投資和創(chuàng)投市場(chǎng)正在經(jīng)歷最為嚴(yán)寒的一個(gè)冬季。2012年，在A股市場(chǎng)價(jià)值探底，以及IPO上市頻率逐步趨緊的背景下，國(guó)內(nèi)風(fēng)投機(jī)構(gòu)的投資規(guī)模和投資收益都跌至了冰點(diǎn)。雪上加霜的，還有IPO全面停滯帶來(lái)的半年上市“真空期”。

投資回報(bào)率降四成 行業(yè)遭遇嚴(yán)寒

清科研究中心的數(shù)據(jù)顯示，2012年VC/PE機(jī)構(gòu)通過(guò)境內(nèi)企業(yè)IPO退出實(shí)現(xiàn)賬面回報(bào)為5.40倍，較2011年8.22倍的回報(bào)率同比下降了41.4%，同時(shí)創(chuàng)下了2009年IPO重啟以來(lái)的歷史新低。不僅如此，證監(jiān)會(huì)1月8日開(kāi)啟了一輪“史上最嚴(yán)IPO審核”，按照相關(guān)程序，A股的IPO上市至少要到今年6月之后。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，國(guó)內(nèi)投資市場(chǎng)正經(jīng)歷最為嚴(yán)寒的一個(gè)冬季，行業(yè)將在今年開(kāi)始“全面洗牌”。

2012年，A股市場(chǎng)價(jià)值探底，IPO上市頻率逐步趨緊。在這個(gè)背景之下，國(guó)內(nèi)風(fēng)投機(jī)構(gòu)的投資規(guī)模和投資收益都跌至了冰點(diǎn)。清科數(shù)據(jù)顯示，2012年，我國(guó)PE/VC參與投資項(xiàng)目為992個(gè)，同比下降了30%，投資金額下降42%；211家基金完成募資，但募資金額縮減了70%；創(chuàng)投投資項(xiàng)目數(shù)量同比下降30%，金額下降42%。

2012年，也成為自2008年金融危機(jī)后唯一投資數(shù)字下降的一年。在IPO退出的收益方面，去年VC/PE機(jī)構(gòu)通過(guò)境內(nèi)企業(yè)IPO退出實(shí)現(xiàn)賬面回報(bào)為5.4倍；2011年剔除華銳風(fēng)電極值影響后的水平則為8.22倍；2010年VC/PE機(jī)構(gòu)的退出回報(bào)率則為10倍以上。