（本刊記者 陳少華綜合整理）資本市場(chǎng)變幻莫測(cè)，熱點(diǎn)層出不窮，但細(xì)細(xì)研究總能發(fā)現(xiàn)跌跌蕩蕩的數(shù)字背后的規(guī)律。復(fù)星集團(tuán)董事長(zhǎng)郭廣昌曾經(jīng)說過，未來的投資有三個(gè)朝陽(yáng)領(lǐng)域，分別是大健康、大物流、大金融、大文化。不難看出，市場(chǎng)各界人士普遍認(rèn)為健康產(chǎn)業(yè)是一種有巨大市場(chǎng)潛力的新興產(chǎn)業(yè)，大健康儼然被捧在手心的“資優(yōu)生”。

IPO咨詢機(jī)構(gòu)前瞻投資顧問（主要為擬上市企業(yè)提供上市前細(xì)分市場(chǎng)研究和募投項(xiàng)目可行性研究）發(fā)現(xiàn)，大健康涉及細(xì)分領(lǐng)域眾多，包括醫(yī)藥產(chǎn)品、保健用品、營(yíng)養(yǎng)食品、醫(yī)療器械、保健器具、休閑健身、健康管理、健康咨詢等多個(gè)與人類健康緊密相關(guān)的生產(chǎn)和服務(wù)領(lǐng)域。有專家對(duì)現(xiàn)有的健康產(chǎn)業(yè)體系內(nèi)的各大分支進(jìn)行分類得出構(gòu)成“大健康”產(chǎn)業(yè)的六大基本產(chǎn)業(yè)群體。

第一，以醫(yī)療服務(wù)，藥品、器械以及其他耗材產(chǎn)銷、應(yīng)用為主體的醫(yī)療產(chǎn)業(yè)。第二，以康復(fù)理療、美容化妝為主體的健康服務(wù)業(yè)。第三，以保健食品、功能性飲品、健康用品產(chǎn)銷為主體的傳統(tǒng)保健品產(chǎn)業(yè)。第四，以個(gè)性化健康檢測(cè)評(píng)估、咨詢顧問、體育休閑、中介服務(wù)、保障促進(jìn)和養(yǎng)生文化機(jī)構(gòu)等為主體的健康管理產(chǎn)業(yè)。第五，以消殺產(chǎn)品、環(huán)保防疫、健康家居、有機(jī)農(nóng)業(yè)為主體的新型健康產(chǎn)業(yè)。第六，以醫(yī)藥健康產(chǎn)品終端化為核心驅(qū)動(dòng)而崛起的中轉(zhuǎn)流通、專業(yè)物流配送為主體的新型健康產(chǎn)業(yè)。

康復(fù)理療受益政策暖風(fēng) 消費(fèi)需求逐步釋放

受到飲食、環(huán)境及人口老齡化等因素的影響，頸椎病、腰椎病、中風(fēng)等慢性病患者越來越多。由于治療這些疾病需要一個(gè)相對(duì)漫長(zhǎng)的過程，再加上大醫(yī)院床位緊張、長(zhǎng)期治療帶來的經(jīng)濟(jì)壓力，康復(fù)理療漸漸走進(jìn)了人們的視野。

理療是一種物理自然療法，通過利用人工或自然界物理因素作用于人體，產(chǎn)生有利的反應(yīng)，達(dá)到預(yù)防和治療疾病的方法。物理因素通過人體局部直接作用和對(duì)神經(jīng)、體液的間接作用引起人體反應(yīng)，從而調(diào)整了血液循環(huán)，加快了新陳代謝，促進(jìn)對(duì)細(xì)胞組織的修復(fù)，調(diào)節(jié)神經(jīng)系統(tǒng)的功能，提高免疫功能，消除致病因素，改善病理過程，達(dá)到治病目的。拔罐，刮痧，推拿，火療，足療 ，針灸 ，電療等都屬于理療范疇。

在治療范圍上，理療不僅能治療慢性病，而且還用于急性病的治療，對(duì)多發(fā)病、常見病、疑難病癥都有治療效果。用短波、超聲、微波、激光、磁場(chǎng)、直流電等方式治療癌癥，利用超短波、超聲等治療急性腎功能衰竭，目前都已取得了一定成效。近年來，在心血管系統(tǒng)疾患、慢性呼吸系疾患、神經(jīng)系統(tǒng)疾患、骨關(guān)節(jié)疾患、皮膚科等方面的理療進(jìn)展較大。 

A股上市公司中，安徽桑樂金股份有限公司的便攜理療桑拿房是健康理療細(xì)分領(lǐng)域的佼佼者。

作為桑樂金招股材料中業(yè)務(wù)與技術(shù)章節(jié)的撰寫機(jī)構(gòu)，前瞻投資顧問發(fā)現(xiàn)，我國(guó)家用桑拿設(shè)備行業(yè)起步于上世紀(jì)九十年代中期。制造廠商主要集中分布在江蘇、安徽、廣東等區(qū)域，多從為國(guó)外品牌代工發(fā)展起來，和家用美容、保健電器具大行業(yè)一樣，行業(yè)處于上升期，發(fā)展迅速，同時(shí)市場(chǎng)處于寡占狀態(tài)。

據(jù)當(dāng)時(shí)主導(dǎo)桑樂金上市輔導(dǎo)工作的前瞻投資顧問有限公司華東分公司負(fù)責(zé)人何雄表示，“在城市化、老齡化、消費(fèi)升級(jí)等有利因素推動(dòng)下，家用桑拿設(shè)備將逐漸成為家庭健康投資的重要選擇之一，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)正處于市場(chǎng)培育階段，潛在容量巨大。行業(yè)在未來一段時(shí)間將繼續(xù)保持寡占狀態(tài)，行業(yè)領(lǐng)先廠商將憑借研發(fā)優(yōu)勢(shì)、品質(zhì)優(yōu)勢(shì)快速完善分銷渠道、強(qiáng)化品牌優(yōu)勢(shì)，并受益于全行業(yè)的持續(xù)快速發(fā)展。”

今年10月14日，國(guó)務(wù)院印發(fā)《關(guān)于促進(jìn)健康服務(wù)業(yè)發(fā)展的若干意見》。該政策直接利好桑樂金所處的健康理療產(chǎn)業(yè)?！兑庖姟分赋?，健康服務(wù)業(yè)主要包括醫(yī)療服務(wù)、健康管理與促進(jìn)、健康保險(xiǎn)以及相關(guān)服務(wù)，涉及藥品、醫(yī)療器械、健身產(chǎn)品等支撐產(chǎn)業(yè)；對(duì)于滿足人民群眾多層次、多樣化的健康服務(wù)需求，提高服務(wù)業(yè)水平，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級(jí)和形成新的增長(zhǎng)點(diǎn)，具有重要意義。《意見》八項(xiàng)主要任務(wù)之一為培育健康服務(wù)業(yè)相關(guān)支撐產(chǎn)業(yè)，培育一批醫(yī)療、藥品、醫(yī)療器械、中醫(yī)藥等重點(diǎn)產(chǎn)業(yè)，打造一批具有國(guó)際影響力的知名品牌。而桑樂金的家用桑拿房產(chǎn)品歸屬此領(lǐng)域，在政策的拉動(dòng)和消費(fèi)升級(jí)帶動(dòng)下桑樂金產(chǎn)品的消費(fèi)需求有望逐步釋放。

整形美容亂象叢生 加強(qiáng)行業(yè)監(jiān)管很重要

愛美之心人皆有之，隨著生活水平的提高，人們已不滿足于常規(guī)的醫(yī)療項(xiàng)目，個(gè)性化的高端需求轉(zhuǎn)變給整形美容行業(yè)帶來無限商機(jī)，整形美容也是常規(guī)醫(yī)療健康之外一大資金熱點(diǎn)。

從上世紀(jì)90年代開始，隨著民營(yíng)醫(yī)療美容機(jī)構(gòu)的紛紛成立，我國(guó)整形美容行業(yè)迅速發(fā)展。整形美容可以分為醫(yī)療美容和生活美容兩種：醫(yī)療美容就是通過醫(yī)學(xué)手段，包括藥物、儀器及手術(shù)等，達(dá)到改變?nèi)梭w外部形態(tài)、色澤及部分改善其生理功能，增強(qiáng)人體外在美感等目的，比如隆鼻術(shù)、去除眼袋術(shù)、面部除皺術(shù)、隆胸術(shù)、吸脂體形雕塑、方臉改形等等。醫(yī)學(xué)美容在我國(guó)必須要在醫(yī)療機(jī)構(gòu)才能開展。

雖然按國(guó)家有關(guān)法律規(guī)定，生活美容機(jī)構(gòu)的業(yè)務(wù)不能涉及醫(yī)療美容，如果涉及，就是違法。但在現(xiàn)實(shí)中，一些生活美容機(jī)構(gòu)偷偷從事醫(yī)療美容活動(dòng)。當(dāng)前生活美容機(jī)構(gòu)違規(guī)從事醫(yī)療美容服務(wù)問題嚴(yán)重，已成阻礙我國(guó)整形美容行業(yè)健康發(fā)展的一大毒瘤，有關(guān)部門應(yīng)高度重視。

目前新興的微整形產(chǎn)業(yè)蓬勃發(fā)展，年收入已達(dá)200億元，并以20%增速逐年上漲，引發(fā)各路資金的關(guān)注。然而，就在各路資金押寶微整形產(chǎn)業(yè)的同時(shí)，卻面臨著注冊(cè)整形科醫(yī)生沒有具體數(shù)據(jù)，醫(yī)療美容用品真假難辨等諸多隱患。

在微整形市場(chǎng)，比較火的是注射玻尿酸、肉毒桿菌等。雖說是“微整形”，可這往臉上注射的東西，要是沒弄準(zhǔn)，可能美容就變成了毀容。

不規(guī)范的民營(yíng)機(jī)構(gòu)為追逐利益，引發(fā)惡性競(jìng)爭(zhēng)，出現(xiàn)醫(yī)療質(zhì)量糾紛等問題，整形行業(yè)“牽一發(fā)而動(dòng)全身”，因此必須盡快實(shí)現(xiàn)整形機(jī)構(gòu)自律及規(guī)范經(jīng)營(yíng)。

隨著收入的增長(zhǎng)，人們對(duì)健康的需求越來越大，不再局限于去醫(yī)院掛號(hào)治療，在康復(fù)理療、美容化妝等領(lǐng)域更是出現(xiàn)了持續(xù)快速增長(zhǎng)的需求。相對(duì)于醫(yī)療的“重”屬性，健康顯得更“輕”。而以康復(fù)理療、美容化妝為主體的健康服務(wù)業(yè)則明顯屬于“輕”屬性的健康領(lǐng)域。因其政策敏感度相對(duì)較低，故市場(chǎng)上也鮮有關(guān)于此類行業(yè)的消息，但也正是如此，可供創(chuàng)業(yè)者發(fā)揮的空間更大，更容易通過市場(chǎng)化的手段來建立競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。