雖然下游對(duì)對(duì)銅的需求有所減少，但中國(guó)的銅進(jìn)口和銅庫(kù)存仍在增加。

“現(xiàn)在進(jìn)口銅到保稅區(qū)進(jìn)行庫(kù)存的，可不只是用銅企業(yè)，很多庫(kù)存都被用作了短期抵押融資，做這事兒的各行各業(yè)都有，有一些根本就不從事銅業(yè)相關(guān)生產(chǎn)和貿(mào)易。”一位國(guó)內(nèi)大型銅冶煉企業(yè)的內(nèi)部管理層表示，可以說(shuō)保稅區(qū)里面的銅庫(kù)存，用來(lái)做過(guò)融資的比例不是100%也有99%，這無(wú)疑夸大了中國(guó)實(shí)際銅需求，畢竟這些銅之后到底有多少能夠?qū)嶋H用于下游，沒有人能搞得清楚。

上述管理層指出，由于去年的信貸緊縮，銅融資在去年就比較“紅火”，甚至雖然單純進(jìn)口銅已經(jīng)是虧損，但對(duì)貿(mào)易融資來(lái)說(shuō)還是有利可圖，不過(guò)，如果國(guó)家對(duì)銅融資的相關(guān)政策發(fā)生變化，或者銀行融資政策發(fā)生變化，逐漸堆積的銅庫(kù)存無(wú)疑將對(duì)銅市和企業(yè)帶來(lái)巨大的危機(jī)。

事實(shí)上，從去年年底至今，銅的實(shí)際消費(fèi)量增速已經(jīng)在放緩。據(jù)前瞻產(chǎn)業(yè)研究院調(diào)查顯示，用銅大戶房地產(chǎn)方面的投資同比下降非常快，而南方主要的空調(diào)廠商今年大量需求的預(yù)期也都不是很樂觀，而這兩方面結(jié)合起來(lái)要占到中國(guó)銅25%左右的消費(fèi)。

有分析人士指出，一般第二季度是銅的消費(fèi)旺季，下半年的消費(fèi)情況會(huì)差些，最近下游的消費(fèi)情況有所回升，包括家電、電纜、房地產(chǎn)，有的地方訂單情況略有好轉(zhuǎn)，但好轉(zhuǎn)的程度跟往年比仍比較弱。而下游對(duì)下半年的訂單也不確定，這也將影響終端消費(fèi)者對(duì)庫(kù)存的建設(shè);此外，信貸融資政策還是比較緊張，決定了企業(yè)不會(huì)將大量資金壓在原料庫(kù)存上。

基于此，預(yù)計(jì)今年的銅價(jià)可能在8000~9000美元/噸上下波動(dòng)，而目前銅正是在8400~8500美元/噸的價(jià)位。雖然需求方面不夠樂觀，但由于銅礦供應(yīng)方面仍會(huì)有結(jié)構(gòu)性不足的問題，因此也在成本上支撐了銅價(jià)。

而對(duì)于中國(guó)的銅需求，江西銅業(yè)全資子公司江銅國(guó)際貿(mào)易有限公司的銅部總經(jīng)理毛一偉同樣悲觀：“目前國(guó)內(nèi)銅需求的消費(fèi)情況與2009年一季度時(shí)差不多，但當(dāng)時(shí)政府會(huì)出臺(tái)4萬(wàn)億投資的刺激政策，現(xiàn)在則看不到這個(gè)希望。下半年以供求關(guān)系來(lái)說(shuō)，如果房地產(chǎn)繼續(xù)調(diào)控，對(duì)銅需求將不會(huì)很樂觀。”

毛一偉指出，有色金屬貿(mào)易企業(yè)今年將面臨經(jīng)營(yíng)困難，因?yàn)殂~價(jià)不會(huì)大起大落，不存在趨勢(shì)性的交易機(jī)會(huì)。