人人樂(lè)

近期各大零售業(yè)上市公司半年年的業(yè)績(jī)報(bào)告相繼出臺(tái)，報(bào)告顯示，受經(jīng)濟(jì)衰退影響，各公司業(yè)績(jī)均有被拖累。統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，證監(jiān)會(huì)行業(yè)分類中商業(yè)零售行業(yè)已公布上半年業(yè)績(jī)預(yù)告的公司有19家，其中中期業(yè)績(jī)報(bào)喜公司有17家，占比近九成。

分析人士指出，零售行業(yè)收入和業(yè)績(jī)最低點(diǎn)已在一季度出現(xiàn)，二季度收入增速較一季度有所改善。展望下半年，在政策面有相關(guān)利好出臺(tái)的預(yù)期下，行業(yè)增長(zhǎng)有望好于上半年，但這個(gè)過(guò)程仍將是曲折前行的。

業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，下半年零售企業(yè)最大的機(jī)遇就是行業(yè)整合。零售板塊悲催的行情短期無(wú)法得到質(zhì)的改變，但絕處逢生的整合機(jī)會(huì)或在下半年給零售平淡行情注入一些興奮和亮點(diǎn)。

經(jīng)濟(jì)衰退拖累零售業(yè)

今年前5個(gè)月，受經(jīng)濟(jì)增速和CPI下滑影響，消費(fèi)增速下滑明顯。據(jù)前瞻網(wǎng)記者了解，2012年1-5月社會(huì)消費(fèi)品零售總額增速14.5%，同比去年同期回落了2.1個(gè)百分點(diǎn)。分產(chǎn)品來(lái)看，前5月僅有通訊器材類產(chǎn)品零售額增速高于去年同期增速，其余均低于去年同期水平。

研究報(bào)告指出，百貨、超市、家電通訊連鎖的一季度業(yè)績(jī)?cè)鏊傧啾热ツ晖诙加休^為明顯的下滑，其中既有消費(fèi)增速下滑造成的銷售收入增速減緩，也有行業(yè)銷售和管理費(fèi)用的上升，二季度的業(yè)績(jī)?cè)鏊偻葘⒈３窒禄瑧B(tài)勢(shì)。

據(jù)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，商業(yè)零售行業(yè)已公布上半年業(yè)績(jī)預(yù)告的19家上市公司中，中期業(yè)績(jī)報(bào)喜公司有17家。其中，預(yù)計(jì)業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)50%以上的公司僅有銀座股份及卡奴迪路2家，8家公司業(yè)績(jī)預(yù)計(jì)漲幅在0-50%之間，家電通訊連鎖龍頭企業(yè)蘇寧電器業(yè)績(jī)預(yù)計(jì)增長(zhǎng)在-10%-5%，日用百貨零售業(yè)的人人樂(lè)業(yè)績(jī)下滑明顯，預(yù)計(jì)下降60%-90%。

公開(kāi)資料顯示，銀座股份上半年業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的主要原因是公司之孫公司山東銀座置業(yè)有限公司將確認(rèn)部分商品房收入，導(dǎo)致凈利潤(rùn)較同期有大幅增長(zhǎng);而卡奴迪路因經(jīng)營(yíng)規(guī)模擴(kuò)大，訂單增加，故預(yù)計(jì)1-6月份業(yè)績(jī)較去年同期增長(zhǎng)。

受擴(kuò)張影響，人人樂(lè)預(yù)測(cè)上半年度業(yè)績(jī)預(yù)減，報(bào)告期內(nèi)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)比上年同期下降幅度為60%-90%。公司稱業(yè)績(jī)變動(dòng)的主要原因?yàn)椋荷夏昴┘氨灸瓿跫虚_(kāi)店，新店培育期虧損較大;受外部經(jīng)濟(jì)環(huán)境與人力成本上升因素影響，老店業(yè)績(jī)下滑。此外，公司決定關(guān)閉持續(xù)經(jīng)營(yíng)虧損的瀏陽(yáng)店，閉店損失對(duì)業(yè)績(jī)產(chǎn)生一定影響。

蘇寧電器預(yù)測(cè)稱，1-6月公司歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)比上年同期變動(dòng)幅度在-10%-5%之間，二季度業(yè)績(jī)盈利狀況有所改善。公司表示，一季度公司針對(duì)人員、租金的調(diào)整，其效應(yīng)將在二季度逐步顯現(xiàn);公司將持續(xù)推進(jìn)產(chǎn)品的差異化經(jīng)營(yíng)，提高OEM、ODM、定制包銷等自有產(chǎn)品的銷售占比;此外，蘇寧電器還將貫徹落實(shí)“旗艦店+互聯(lián)網(wǎng)”策略，蘇寧易購(gòu)加大推廣力度，加快新品上線速度，銷售保持較快的增長(zhǎng)，預(yù)計(jì)上半年將實(shí)現(xiàn)50億元至60億元的銷售規(guī)模。

下半年業(yè)績(jī)?cè)鏊倩厣?/strong>

2012年一季度的零售行業(yè)增速已處于近年來(lái)最低水平，二季度增速出現(xiàn)環(huán)比改善。分析人士普遍預(yù)計(jì)，零售行業(yè)上市公司業(yè)績(jī)?cè)鏊贂?huì)在三、四季度逐季提升。

業(yè)內(nèi)人士預(yù)計(jì)，今年下半年社會(huì)消費(fèi)品零售總額增速較上半年會(huì)有所提高，2012年全年百貨零售的凈利潤(rùn)增速在10%-15%，超市行業(yè)的凈利潤(rùn)增速在0-10%，家電、通訊連鎖的凈利潤(rùn)增速在-5%-5%，商業(yè)物業(yè)經(jīng)營(yíng)的凈利潤(rùn)增速在10%-15%。

前瞻產(chǎn)業(yè)研究院零售業(yè)分析師馬向遠(yuǎn)分析，細(xì)分行業(yè)來(lái)看，目前百貨行業(yè)整體增速放緩，但預(yù)計(jì)下半年會(huì)逐季回升，由于聯(lián)營(yíng)模式的長(zhǎng)期存在，自營(yíng)經(jīng)營(yíng)能力有所退化，削弱了百貨業(yè)態(tài)原有的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì);超市行業(yè)在預(yù)期溫和通脹的背景下同店增長(zhǎng)持續(xù)，但人力成本上漲與高基數(shù)壓力仍存，行業(yè)收入與利潤(rùn)增速將變得相對(duì)較慢;家電連鎖行業(yè)前期受到整體經(jīng)濟(jì)環(huán)境不佳和政策退出的影響，短期行業(yè)銷售狀況不理想，但預(yù)期受益經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇和新政策帶動(dòng)，下半年增速將快速回升。

春江水暖鴨先知，作為最終端的渠道板塊，零售行業(yè)無(wú)論如何是逃不過(guò)經(jīng)濟(jì)周期衰退的魔爪，整體趨勢(shì)仍然是下滑的。不過(guò)，業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，投資者在下半年內(nèi)，還應(yīng)趁行業(yè)低谷，抓住整合的時(shí)機(jī)，積極走兼并重組的道路，做大做強(qiáng)。