據(jù)前瞻網(wǎng)記者了解，截至目前，滬深兩市已經(jīng)有38家上市房企公布了2012年半年報(bào)，其中僅有半數(shù)房企凈利潤(rùn)增長(zhǎng)，大多數(shù)房企收入上漲的同時(shí)凈利潤(rùn)卻在縮水。值得一提的是，上市房企現(xiàn)金流狀況總體在好轉(zhuǎn)，38家房企6月末貨幣資金合計(jì)929.74億元，較一季度末增長(zhǎng)16.18%，較今年年初增長(zhǎng)22.46%，其中借款是主要融資方式，通過(guò)借款獲得的現(xiàn)金同比增長(zhǎng)44%。

據(jù)Wind數(shù)據(jù)，今年上半年，38家上市房企總營(yíng)業(yè)收入達(dá)670億元，同比上漲25.7%;凈利潤(rùn)總額為94.8億元，同比下滑約1.2%。在這38家房企中，22家營(yíng)業(yè)收入上漲，但只有19家凈利潤(rùn)增長(zhǎng)，占總數(shù)的五成。

之所以營(yíng)收增加而盈利縮水，是因?yàn)槎鄶?shù)房企今年上半年選擇以價(jià)換量，許多在售項(xiàng)目降價(jià)從而影響利潤(rùn);此外，大部分企業(yè)庫(kù)存增加，庫(kù)存持有成本及目前的資金利用成本上漲，也使得房企銷售回暖的同時(shí)利潤(rùn)下降。

在凈利潤(rùn)縮水的房企中，有標(biāo)桿房企之一的招商地產(chǎn)。該公司上半年實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)17.08億元，同比下滑6.15%。凈利潤(rùn)縮水幅度最大的為華麗家族，其凈利潤(rùn)從去年的5.49億元降至0.69億元，降幅高達(dá)87.43%。

從數(shù)據(jù)上看，38家房企現(xiàn)金流狀況總體正在好轉(zhuǎn)。據(jù)統(tǒng)計(jì)，這38家房企6月末貨幣資金合計(jì)929.74億元，較一季度末的800.23億元增加了129.51億元。龍頭房企萬(wàn)科早在年初便提出“囤糧過(guò)冬”并付諸行動(dòng)，其6月末貨幣資金規(guī)模達(dá)到了470.12億元，比年初增加了127.72億元，增幅為37.3%。招商地產(chǎn)亦在“囤糧”，6月末其貨幣資金為179.45億元，而去年同期其貨幣資金不足90億元，今年初貨幣資金也僅為144.84億元。

本輪房地產(chǎn)調(diào)控以來(lái)，面對(duì)融資渠道收緊、市場(chǎng)銷售不暢的壓力，房地產(chǎn)企業(yè)對(duì)現(xiàn)金的渴求空前強(qiáng)烈。房地產(chǎn)企業(yè)籌資最主要的渠道包括：吸收投資、發(fā)行債券和借款。從具體數(shù)據(jù)來(lái)看，38家房企上半年僅得到了12.13億元投資，不足去年同期的一半，房地產(chǎn)企業(yè)在獲得投資方面并不具備吸引力。另外，受到融資渠道的限制，多數(shù)房企沒有通過(guò)發(fā)行債券獲得資金。但房地產(chǎn)企業(yè)借款規(guī)模出現(xiàn)了快速膨脹，數(shù)據(jù)顯示，38家房企上半年通過(guò)借款收到的現(xiàn)金合計(jì)549.66億元，較去年同期增加44%。

據(jù)悉，房企借款能力分化較為明顯，標(biāo)桿房企較容易獲得貸款。如萬(wàn)科的借款由去年上半年的140.03億元升至263.18億元，增幅高達(dá)87.95%。招商地產(chǎn)亦收到52.93億元現(xiàn)金借款，較去年上升24.81%。

然而，并非所有上市房企都能復(fù)制標(biāo)桿房企的模式，利用現(xiàn)金借款緩解資金壓力，部分中小房企就未能從中受惠。以榮盛發(fā)展為例，其上半年借款收到的現(xiàn)金為17.76億元，比去年同期下降過(guò)半。嘉凱城現(xiàn)金借款亦出現(xiàn)縮水，降幅達(dá)37.88%。由此可見，在銀行增加房地產(chǎn)開發(fā)信貸方面，大型房企由于規(guī)模和信用方面的優(yōu)勢(shì)，獲得了更多資金，而中小開發(fā)商則沒這么好運(yùn)。