我們的問(wèn)題來(lái)了：

那么，當(dāng)初尚德是否應(yīng)當(dāng)不擴(kuò)大產(chǎn)能?

下面我們以尚德為一方，以英利作為眾多中國(guó)太陽(yáng)能企業(yè)代表繪制一張博弈表(payoff matrix)。如果雙方都不擴(kuò)大產(chǎn)能，各自的收益都是零。單方擴(kuò)大產(chǎn)能，可以獲得五方面的收益：成本優(yōu)勢(shì)、市場(chǎng)占有率、土地稅收政策優(yōu)惠、資本市場(chǎng)的追捧銀行的追加信貸、品牌知名度。假設(shè)單方擴(kuò)產(chǎn)方收益為5單位，則不擴(kuò)產(chǎn)一方的損失為5單位。如果雙方都擴(kuò)大產(chǎn)能，必然造成原料漲價(jià)、產(chǎn)品降價(jià)和資金鏈緊張，各自的損失為3單位。施正榮與苗連生，象絕大多數(shù)企業(yè)家一們，本能地不會(huì)容忍競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手單方面擴(kuò)大產(chǎn)能。從博弈論角度一點(diǎn)也沒(méi)錯(cuò)：對(duì)方不擴(kuò)大能產(chǎn)，已方擴(kuò)大的收益為5，否則收益為零，當(dāng)然要擴(kuò);對(duì)方擴(kuò)大能產(chǎn)，己方按兵不動(dòng)的損失為5，奮起直追的損失為3，還是要擴(kuò)。也就是說(shuō)，不管對(duì)采取什么樣的策略，己方擴(kuò)產(chǎn)都是“占優(yōu)策略”。如果時(shí)光倒流，尚德依然不會(huì)讓自己的產(chǎn)能止步于400兆瓦而坐視英利擴(kuò)產(chǎn)到1600兆瓦!

圖5

要不要自備多晶硅產(chǎn)能?

上述“愚人游戲”里還有一類重要的玩家，就是國(guó)際晶體硅生產(chǎn)巨頭。它們的產(chǎn)品質(zhì)量高、能耗小、成本低(太陽(yáng)能級(jí)產(chǎn)品成本約為30美元/公斤)。以前，中國(guó)光伏企業(yè)所需原料幾乎全部來(lái)自海外。隨著“中國(guó)太陽(yáng)能軍團(tuán)”的一擁而上，晶體硅的價(jià)格一路攀升到每公斤400美元以上。

科班出身的施正榮自然會(huì)預(yù)見(jiàn)到這種情況，尚德?lián)屧谠蟽r(jià)格暴漲之前與供應(yīng)商訂立了為期十年的采購(gòu)合同，以每公斤40美元的價(jià)格鎖定相當(dāng)一部分原料供給。好比在酷熱的天氣里把頭探進(jìn)開(kāi)著冷氣的窗戶，盡管身上還很熱，但中暑的可能性大大地減小了。

但不幸還是發(fā)生了。在多晶硅價(jià)格成倍長(zhǎng)漲時(shí)，光伏企業(yè)不可能將成本全部轉(zhuǎn)嫁給用戶，利潤(rùn)空間被大幅壓縮。而當(dāng)中國(guó)多晶硅產(chǎn)能初見(jiàn)規(guī)模時(shí)，具備技術(shù)和成本優(yōu)勢(shì)之時(shí)，此前賺得盆滿缽滿的國(guó)際大廠開(kāi)始惡意壓價(jià)，由于歐洲諸國(guó)經(jīng)濟(jì)不景氣，原料降價(jià)成了降低產(chǎn)品價(jià)格的理由。結(jié)果是光伏企業(yè)的利潤(rùn)空間進(jìn)一步被壓縮。

與供應(yīng)商訂立長(zhǎng)期合同的尚德更倒霉。2012年上半年，多晶硅價(jià)格已降至每公斤23.6美元，尚德還得按合同以每公斤40美元進(jìn)貨。盡管通過(guò)艱難協(xié)商并賠償了數(shù)億美元之后，尚德取消了部分合同，但庫(kù)存的高價(jià)原料、半成品和成品卻面臨巨大的減值損失。萬(wàn)一中國(guó)生產(chǎn)企業(yè)破產(chǎn)倒閉，多晶硅價(jià)格定然再次暴漲。時(shí)至今日，人們才發(fā)現(xiàn)頭戴“高科技”、“綠色環(huán)保”光環(huán)的太陽(yáng)能企業(yè)只不過(guò)是“多晶硅來(lái)料加工廠”。

既然原料受制于人的境遇是那樣的悲慘，為什么不自力更生籌建或參股多晶硅生產(chǎn)廠呢?個(gè)別媒體認(rèn)為施正榮在建立自有多晶硅產(chǎn)能方面決心和投入不夠，認(rèn)為這是導(dǎo)致尚德今日的處境重要原因。但非也。作為科班出身的光伏專家，施正榮對(duì)多晶硅生產(chǎn)技術(shù)的理解之深超過(guò)其它幾位老板。如果投資于多晶硅制造，尚德會(huì)敗得更慘，英利的多晶硅路線恰好證明了這點(diǎn)。

2008年，英利計(jì)劃投資120億元的“六九硅業(yè)(Fine silicon)”正式啟動(dòng)。一期3000噸多晶硅生產(chǎn)線于2010年建成。號(hào)稱“采用新硅烷法工藝，極大的降低能耗和污染”，達(dá)產(chǎn)后每公斤成本可以降至22美元!英利高層還宣稱，六九硅業(yè)2013年產(chǎn)能將達(dá)到1.8萬(wàn)號(hào)。一時(shí)間各界的溢美之辭不絕于耳，連離任的江澤民都親自到六九硅業(yè)考察。不到一年六九硅業(yè)就現(xiàn)了原形：技術(shù)根本不成熟，成本高達(dá)每公斤60美元以上，生產(chǎn)線狀況不斷每季度最多產(chǎn)出幾十噸，品質(zhì)還難以保證。2011財(cái)年，英利為“六九硅業(yè)”計(jì)提了22.75億元的減值準(zhǔn)備(接近一期投資額)，宣告項(xiàng)目徹底失敗。

圖6

從上面的決策樹(shù)可以看到，不自建多晶硅產(chǎn)能將處在受制于人的被動(dòng)狀態(tài)。而投資建工廠產(chǎn)出合格品的成本低于國(guó)際廠商有概率只有10%。如果多晶硅生產(chǎn)成本高，用之生產(chǎn)光伏模組的成本必然也高，誰(shuí)使用誰(shuí)就將在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中處于劣勢(shì)。轉(zhuǎn)了一大圈還得轉(zhuǎn)向國(guó)際廠商采購(gòu)。當(dāng)初，“無(wú)知者無(wú)畏”的苗連生必然不會(huì)料到，自建工廠成本低于國(guó)際先進(jìn)水平的概率會(huì)那么小?；剡^(guò)頭看，正因?yàn)槭┱龢s對(duì)多晶硅生產(chǎn)技術(shù)的了解，尚德沒(méi)有花大力氣建立自己的多晶硅產(chǎn)能，避免了數(shù)十億的投資損失。

模式先天有缺陷，彎道超車越猛摔得越慘

尚德電力、英利綠能的失敗自然有其本身的原因。技術(shù)、市場(chǎng)、管理甚至企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)者心態(tài)上都存在問(wèn)題，這毋庸置疑，但這不是中國(guó)光伏產(chǎn)業(yè)深陷困境的最主要原因。

主要原因之一是“兩頭在外”。在中國(guó)光伏軍團(tuán)成氣候之初，中國(guó)99%的光伏產(chǎn)品銷往歐洲市場(chǎng)，其核心原料多晶硅也幾乎全部來(lái)自國(guó)際廠商。許多有識(shí)之士對(duì)“兩頭在外”頗有質(zhì)疑，但“施正榮們”認(rèn)為擴(kuò)大產(chǎn)能就會(huì)贏得主動(dòng)。

有些媒體認(rèn)為中小規(guī)模光伏企業(yè)將更加難以生存，其實(shí)不然。在“開(kāi)發(fā)區(qū)”簡(jiǎn)易廠房搞“來(lái)料加工”的小廠沒(méi)有沉重的債務(wù)負(fù)擔(dān)，也不必在意原料和產(chǎn)品價(jià)格波動(dòng)。大不了把電閘一拉，大門都不必鎖，因?yàn)闆](méi)什么可偷的!

除此之外，中國(guó)光伏企業(yè)還有兩個(gè)死穴：需求非剛性、沒(méi)有核心技術(shù)。

光伏電池不是必需品，其市場(chǎng)完全是各國(guó)政府補(bǔ)貼出來(lái)的，即使從綠色環(huán)保角度也有風(fēng)電、水電、潮汐、地?zé)岷吞?yáng)能熱利用等替代方式。當(dāng)買方抱持“你們的東西我們可要可不要，你愛(ài)賣不賣就是這價(jià)”的態(tài)度，賣方龐大的產(chǎn)能就不是財(cái)富，而是包袱了。

可以說(shuō)，中國(guó)的光伏企業(yè)、各級(jí)政府和金融機(jī)構(gòu)在大方向上就搞錯(cuò)了!而在此背景下，尚德失敗的主因已非施正榮個(gè)人的決策失誤、關(guān)聯(lián)交易、資產(chǎn)轉(zhuǎn)移……當(dāng)產(chǎn)業(yè)的位勢(shì)、商業(yè)模式已先天擺在那，施正榮們即便做出種種“占優(yōu)策略”，亦不能擺脫失敗命運(yùn)，而且，求勝心越重，敗得越慘。

不知從哪年起，“彎道超車論”在中國(guó)企業(yè)家中盛行一時(shí)。

彎道超車本質(zhì)上是一種投機(jī)。后進(jìn)者認(rèn)為自己可以利用先驅(qū)走上“彎路”或“邪路”的時(shí)機(jī)，走捷徑超越對(duì)方。但他們不知道先行者進(jìn)行了多少研究、試錯(cuò)，才選擇了繞開(kāi)陷阱和地雷的道路?？鬃釉凇墩撜Z(yǔ)•雍也》中說(shuō)：“有澹臺(tái)滅明者，行不由徑”，意思是說(shuō)澹臺(tái)滅明這個(gè)人從來(lái)不抄近道。“行不由徑”看似慢了，想要趕超對(duì)手要費(fèi)很大氣力、很不容易，但卻避開(kāi)了許多無(wú)謂的風(fēng)險(xiǎn)。

看到歐洲政府的補(bǔ)貼就擴(kuò)大產(chǎn)能、多晶硅價(jià)格高了就自建工廠，匆匆忙忙上規(guī)模，擺出“只要你肯買我就給你制造”的架勢(shì)……這些都是彎道超車心態(tài)的表現(xiàn)與做法。而正是它，害了尚德們。