專家建議

先評估鐵路資產(chǎn)再解決債務(wù)問題

截至2012年三季度，鐵道部的債務(wù)達(dá)26607億元，負(fù)債率61.81%。新成立的鐵路總公司已經(jīng)全部承擔(dān)了原鐵道部的債務(wù)，如何解決債務(wù)問題，目前正引起社會(huì)各界的關(guān)注。

國務(wù)院在關(guān)于組建中國鐵路總公司有關(guān)問題的批復(fù)函中，要求“妥善解決原鐵道部及下屬企業(yè)負(fù)債，國家原有的相關(guān)支持政策不變”，并提到“歷史債務(wù)問題沒有解決前，國家對公司暫不征收國有資產(chǎn)收益，在保證有關(guān)企業(yè)合法權(quán)益和自身發(fā)展需要的前提下，公司可集中部分國有資產(chǎn)收益，由公司用于再投入和結(jié)構(gòu)調(diào)整”等。

鐵道部內(nèi)部人士稱，高層已經(jīng)允諾鐵路系統(tǒng)，未來數(shù)年內(nèi)批復(fù)1500億元的年度發(fā)債額給鐵總，且要求金融系統(tǒng)支持鐵路建設(shè)。不過，這也有可能導(dǎo)致未來鐵路融資依然主要靠銀行和債券市場，鐵路的負(fù)債率還將繼續(xù)高企。

一直以來，引進(jìn)民資也是解決鐵道部資金困境的渠道之一。去年鐵道部出臺(tái)了《關(guān)于鼓勵(lì)和引導(dǎo)民間資本投資鐵路的實(shí)施意見》，但效果不佳。北交大經(jīng)管學(xué)院教授趙堅(jiān)認(rèn)為，鐵路改革后將18個(gè)鐵路局重組為三大區(qū)域鐵路公司，引入競爭，而民間資本可以通過投資某些煤運(yùn)通道建設(shè)、購買支線鐵路等方式進(jìn)入鐵路領(lǐng)域。

“兩會(huì)”期間，針對鐵路債務(wù)問題，也有代表委員提出了不少建議。全國政協(xié)委員、審計(jì)署副審計(jì)長董大勝就表示，目前不能只看到鐵路2.6萬億元的債務(wù)，還應(yīng)看到其還有很多優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，改革成企業(yè)后可以通過吸引民資、上市等方式融資，不用過于擔(dān)心債務(wù)問題。

不少業(yè)內(nèi)人士也提到，鐵路所涉及的酒店、物流、運(yùn)輸是一塊很大的資產(chǎn)，很多都閑置或者被其他公司經(jīng)營，如果鐵總能挖掘這部分市場并好好運(yùn)作，可以很大部分解決債務(wù)問題。

資深財(cái)務(wù)專家、注冊會(huì)計(jì)師馬靖昊建議，應(yīng)對鐵道部的資產(chǎn)價(jià)值進(jìn)行重新評估，另外還要考慮到鐵道部獲取現(xiàn)金的能力。“至少目前鐵道部并不存在支付能力方面的問題，也就是其贏利能力能夠解決未來到期的債務(wù)的支付問題。”