五糧液營(yíng)收個(gè)位增長(zhǎng)已現(xiàn)銷售頹勢(shì)

同花順iFinD數(shù)據(jù)顯示，9家保持業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的白酒上市公司中，五糧液作為高端白酒巨頭受到?jīng)_擊最大，在一季度勉強(qiáng)保持營(yíng)收同比增5.40%，凈利潤(rùn)上浮18.90%，凈利潤(rùn)率41.8%，同比上升4.75個(gè)百分點(diǎn)。“直接提價(jià)帶來的毛利率大幅改善達(dá)7.2%，以及營(yíng)業(yè)稅金及附加的改善是業(yè)績(jī)?cè)鏊俑哂谑杖腙P(guān)鍵原因”，長(zhǎng)江證券周密在研究報(bào)告中提到。

前瞻網(wǎng)記者了解到，今年1月起，五糧液開始逆市提價(jià)，52度“五糧液1618”出廠價(jià)格從689元/瓶上調(diào)到900元/瓶，2月起“水晶瓶”出廠價(jià)格上調(diào)至725元;目前五糧液這兩款產(chǎn)品的終端零售廠家指導(dǎo)價(jià)位在1109元-1399元左右。近日，五糧液水晶瓶在廣州沃爾瑪番禺店內(nèi)售價(jià)已跌破800元，天河?xùn)|煙酒商行內(nèi)最低只需670元，52度五糧液1618價(jià)格在730元到1399元間波動(dòng)。按五糧液規(guī)劃，2013年希望實(shí)現(xiàn)350億左右收入，銷售乏力導(dǎo)致“提價(jià)”被認(rèn)為是提高收入的重要手段，但在高端白酒跌價(jià)的大環(huán)境下，五糧液逆市提價(jià)顯然無法保證終端市場(chǎng)價(jià)格。

“公務(wù)限酒”帶來高端白酒市場(chǎng)萎縮，銷售承壓在五糧液上體現(xiàn)，二季度白酒銷售淡季來臨，形勢(shì)不容樂觀。從一季報(bào)中可以看出，預(yù)收款只有38億元，環(huán)比下滑26億元，是自2010年來的最低水平。事實(shí)上，終端市場(chǎng)供需情況早已出現(xiàn)動(dòng)銷不暢的端倪，廣東中外名酒專賣行連鎖有限公司銷售經(jīng)理任先生告訴記者，“現(xiàn)在的情況下，五糧液等高端品牌白酒太招搖，不好賣”，一般酒行都只存一點(diǎn)五糧液的貨當(dāng)樣品擺。值得注意的是，雖然預(yù)收款項(xiàng)下滑，營(yíng)業(yè)稅金及附加也同比下滑1.12%，周密推測(cè)五糧液一季度低價(jià)位酒的發(fā)貨應(yīng)該大于高價(jià)位酒。

同時(shí)，五糧液在現(xiàn)金流方面也承受壓力，一季年中經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流下滑32.4%，來自共計(jì)4億元左右的年初罰款和員工福利增量，并且賬面還有從去年四季度累積下來的7.13億應(yīng)付款項(xiàng)。

二季度中低檔產(chǎn)品或搶占市場(chǎng)

年初一般是白酒行業(yè)的銷售旺季，但各白酒上市公司交出的成績(jī)單并未讓人滿意，特別是白酒品牌的高檔產(chǎn)品，白酒營(yíng)銷專家鐵犁公開表示，“2013年可能是高端白酒最難受的一年”。除貴州茅臺(tái)(199.36,2.18,1.11%)、五糧液外，洋河股份銷售壓力明顯，公司稱一季度中高檔產(chǎn)品天之藍(lán)和夢(mèng)之藍(lán)銷售下降，導(dǎo)致收入增速大比下降，一季度收入增速6.06%，去年四季度同比增速也只有7.8%，而2012年收入增速達(dá)35.6%。

在高端白酒市場(chǎng)萎縮的情況下，老白干酒和山西汾酒表現(xiàn)良好，今年1季度收入同比增速達(dá)31.68%、26.24%，跑贏同行。

華泰證券洪婷認(rèn)為，受“公務(wù)限酒”影響，行業(yè)內(nèi)部高檔白酒銷售量基本都出現(xiàn)了下降，而占山西汾酒收入比重最大的的主產(chǎn)品老白汾系列價(jià)位較低處于中檔，主要消費(fèi)人群為大眾消費(fèi)，仍實(shí)現(xiàn)較為穩(wěn)定的增長(zhǎng)。據(jù)悉，53度的十年老白汾酒(475ml)售價(jià)198元，42°醇柔老白汾酒(475ml)售價(jià)僅158元，網(wǎng)上商城價(jià)格可以更低。

同樣表現(xiàn)良好的老白干酒，先后推出的十八酒坊年份、老白干酒年份和五星系列等產(chǎn)品，定位中低端，盡管毛利率有所下降，但銷售額保持了高質(zhì)量的增長(zhǎng)，一季報(bào)顯示預(yù)收賬款比年初增長(zhǎng)了1.11億元。

任先生坦言，“消費(fèi)者不敢買高端白酒送人，自己喝又覺得不劃算”，現(xiàn)在賣白酒主要靠100元至500元售價(jià)的中低端產(chǎn)品拉銷量。他透露，目前茅臺(tái)的王子酒、迎賓酒因?yàn)槊麣獯?，銷售不錯(cuò)，終端市場(chǎng)53°茅臺(tái)王子酒(500ml)售價(jià)238元，53°茅臺(tái)迎賓酒(500ml)168元。另一家高端白酒品牌經(jīng)銷商翁先生也提到，“現(xiàn)在白酒銷售不好，我們不敢做太多”，目前只做該品牌的兩種白酒產(chǎn)品，一個(gè)高端一個(gè)中低端，中低端的銷售情況優(yōu)于高端。

事實(shí)上，酒企為二季度業(yè)績(jī)企穩(wěn)都在產(chǎn)品方面下足苦功。貴州茅臺(tái)日前發(fā)布公告稱，將增資3.73億元再次擴(kuò)大主要生產(chǎn)王子酒、迎賓酒等中端產(chǎn)品的301廠產(chǎn)能;五糧液提出將加大對(duì)中價(jià)位及中低價(jià)位產(chǎn)品的市場(chǎng)擴(kuò)張力度，以彌補(bǔ)高檔酒下降帶來的損失;沱牌舍得開始加大沱牌酒的投入力度，同時(shí)開發(fā)新品升級(jí)天曲15年、20年;洋河股份推出中低價(jià)位新品“老字號(hào)系列”……不難看出，中低端產(chǎn)品市場(chǎng)開始搶占市場(chǎng)，二季度開始各品牌間又會(huì)開始新一輪的爭(zhēng)奪，白酒行業(yè)“輕輕松松”就掙錢的“黃金十年”已然落下帷幕。

有業(yè)內(nèi)人士表示，銷售遇困、價(jià)格狂跌的后果就是，經(jīng)銷商的貨賣不出去，酒廠的貨壓不下來，高端白酒的經(jīng)銷渠道可能將在今明兩年進(jìn)行一場(chǎng)大洗牌。