前言

隨著中國經(jīng)濟(jì)的崛起，中國的高凈值群體越來越龐大，財(cái)富管理行業(yè)也走向了繁榮。強(qiáng)勁的財(cái)富管理需求，巨大的市場體量，為財(cái)富管理行業(yè)帶來了前所未有的機(jī)遇。根據(jù)波士頓咨詢公司的測算，早在2016年，中國個人可投資金融資產(chǎn)的規(guī)模已經(jīng)穩(wěn)居世界第二，達(dá)到126萬億人民幣，約為當(dāng)年國民生產(chǎn)總值的1.7倍。預(yù)計(jì)到2021年，中國個人可投資金融資產(chǎn)將穩(wěn)步增長、規(guī)模將達(dá)到220萬億人民幣，不斷攀升的資產(chǎn)規(guī)模和持續(xù)噴發(fā)的財(cái)富管理訴求，使得百萬億級別的財(cái)富管理市場蛋糕已經(jīng)形成，中國的財(cái)富管理時代已經(jīng)來臨!

作為財(cái)富管理行業(yè)最高端的客戶群體，中國的高凈值人群增長迅速。根據(jù)本次的調(diào)查結(jié)果顯示(僅限于調(diào)查統(tǒng)計(jì)后的數(shù)據(jù))，自2008年至2018年，高凈值家庭總體財(cái)富實(shí)現(xiàn)了年化34%的增速，超高凈值家庭這一增速更是高達(dá)37%，均高于普通家庭的增速。中國高凈值家庭的財(cái)富積累速度高于普通家庭。目前，中國高凈值家庭數(shù)量已經(jīng)超過210萬，預(yù)計(jì)五年后將形成一個規(guī)模達(dá)110萬億的高凈值財(cái)富管理市場。

縱觀這十年，高凈值人群財(cái)富規(guī)模積累迅速、資本市場日趨成熟，其投資心態(tài)、投資習(xí)慣也發(fā)生了很大變化。為了更精準(zhǔn)地反應(yīng)這其中的變化，仁和智本財(cái)富與報(bào)告撰寫團(tuán)隊(duì)基于豐富的行業(yè)研究經(jīng)驗(yàn)，嚴(yán)謹(jǐn)?shù)姆椒ㄕ?、廣泛的市場調(diào)研以及先進(jìn)的大數(shù)據(jù)挖掘技術(shù)，撰寫了《十年高凈值客戶投資習(xí)慣分析報(bào)告》，本報(bào)告對約5000名高凈值客戶進(jìn)行了深入調(diào)研，對30家左右的財(cái)富管理機(jī)構(gòu)(理財(cái)精英以及財(cái)富管理機(jī)構(gòu)創(chuàng)始人)進(jìn)行了訪談，在獲得一手資料的基礎(chǔ)上，與權(quán)威機(jī)構(gòu)的分析數(shù)據(jù)相結(jié)合，對中國高凈值人士近十年投資習(xí)慣進(jìn)行綜合分析，時間跨度從2008年至2018年。本報(bào)告一直力求精準(zhǔn)地反應(yīng)這十年來高凈值人群投資習(xí)慣的變化，最大化地發(fā)揮研究機(jī)構(gòu)、媒體平臺以及財(cái)富管理機(jī)構(gòu)的協(xié)同效應(yīng)，為推動財(cái)富管理市場的發(fā)展做出貢獻(xiàn)!。

第一章、十年中國高凈值人群概況

近十年，高凈值人群的數(shù)目出現(xiàn)了爆發(fā)式增長，促進(jìn)了財(cái)富管理市場的繁榮。作為財(cái)富管理生態(tài)圈上最活躍的主體，高凈值人群備受業(yè)內(nèi)關(guān)注，他們的需求既代表了國內(nèi)財(cái)富管理的風(fēng)向，更體現(xiàn)了富裕人群最核心的財(cái)富目標(biāo)。

自2008年以來，隨著經(jīng)濟(jì)背景的更替和不同時代的特點(diǎn)，高凈值人群在快速積累財(cái)富的同時，其投資群體分布、投資心理分化、投資風(fēng)格以及風(fēng)險(xiǎn)偏好等均隨著不同的經(jīng)濟(jì)周期產(chǎn)生著不同的變化。

1.高凈值人群規(guī)模爆發(fā)式增長

在中國的財(cái)富管理市場，高凈值人群一般指流動資產(chǎn)超過600萬人民幣(100萬美元)以上的個人，他們也是金融資產(chǎn)和投資性房產(chǎn)等可投資資產(chǎn)較高的社會群體，從一定意義上說，高凈值人群也是中國最先富起來的那部分人。

根據(jù)調(diào)查來看，在受訪的高凈值人群中，90%的高凈值人士的年齡約40-60歲，從80-90年代開始經(jīng)商，積累了巨額財(cái)富;10%則是2000年之后在新興領(lǐng)域中積累起來的財(cái)富，群體相對年輕，約30-50歲之間。每年都有相當(dāng)數(shù)量的富人加入高凈值人群，其規(guī)模呈現(xiàn)爆發(fā)式增長態(tài)勢。

高凈值人群年齡分布

2.高凈值人群財(cái)富來源

這十年中國高凈值人士的財(cái)富積累主要源于創(chuàng)辦企業(yè)和投資獲利。最主要的財(cái)富來源是創(chuàng)辦企業(yè)，創(chuàng)業(yè)致富的高凈值人士占群體總?cè)藬?shù)的80%左右。所以，大部分高凈值人士都是“創(chuàng)一代”。此外，約10%高凈值人士的財(cái)富來源于投資獲利，尤其是在2008年左右，房地產(chǎn)還處于黃金時期，他們投資房產(chǎn)，其價(jià)格暴漲后的變現(xiàn)獲利。除這兩大類，他們的其他財(cái)富來源渠道為：工資、福利積累、和繼承父輩財(cái)產(chǎn)。

制造業(yè)、房地產(chǎn)、互聯(lián)網(wǎng)、新科技、投資等各個行業(yè)所帶來的機(jī)會，在每一個階段都造就了不同的富人。

從高凈值人群的組成來看，他們由五類人員組成，企業(yè)主、職業(yè)經(jīng)理人(企業(yè)高管等)、專業(yè)投資人、明星以及退休人士等。其中，企業(yè)主又包含5000萬以下的企業(yè)主，即一般高凈值人士;5000萬以上甚至1億以上的企業(yè)主，即超高凈值人士。

3.高凈值人群風(fēng)險(xiǎn)偏好差異

總體而言，中國高凈值人群在這十年偏向相對穩(wěn)健的中等風(fēng)險(xiǎn)投資。但隨著高凈值人群的分化，他們在風(fēng)險(xiǎn)偏好方面有不同特性。

在本次調(diào)查中，90%受訪的高凈值人士(可投資金額在600萬-5000萬)表示，這十年來，55%的投資比例鎖定于中等風(fēng)險(xiǎn)的投資品種，30%的投資比例鎖定于低風(fēng)險(xiǎn)的產(chǎn)品范圍。另外，為了在穩(wěn)健的基礎(chǔ)上增加收益，會選擇15%風(fēng)險(xiǎn)類型產(chǎn)品。

相較于一般高凈值人士，超高凈值人士(可投資金額在5000萬以上)更偏愛低風(fēng)險(xiǎn)投資產(chǎn)品。大多超高凈值人士注重個人資產(chǎn)的穩(wěn)健安全，在安全的重大前提下，適當(dāng)進(jìn)行保值和增值。本次調(diào)查中，82%的超高凈值人士表示，90%的投資會選擇低風(fēng)險(xiǎn)的投資品類， 10%的部分考慮中高風(fēng)險(xiǎn)的投資產(chǎn)品。

在這些高凈值人群中，除了創(chuàng)業(yè)起家的高凈值人士，還有明星、專業(yè)投資者、職業(yè)經(jīng)理人以及自由職業(yè)者等不同領(lǐng)域的人士，其投資風(fēng)格也不太一樣。除了上述的創(chuàng)業(yè)出身的高凈值人士，專業(yè)投資者出身的高凈值人士由于具備專業(yè)的投資水平，以及對稱的投資信息，相比于其他高凈值人士的風(fēng)險(xiǎn)承受心理更強(qiáng)，比其他高凈值人士的投資風(fēng)格更激進(jìn)。