隨著國內(nèi)外經(jīng)濟(jì)增長趨緩預(yù)期的逐漸明朗，鋼鐵行業(yè)原燃料成本開始進(jìn)入下降通道。12月份，我國進(jìn)口鐵礦石平均到岸價(jià)格為141.2美元/噸，相比9月份的高點(diǎn)下降34.6美元/噸，降幅為20%;12月份國內(nèi)市場(chǎng)鐵精粉、冶金焦、廢鋼和煉焦煤價(jià)格相比9月份分別下降16.4%、6.6%、6.9%和3.0%，企業(yè)成本壓力進(jìn)一步減輕，對(duì)于行業(yè)后期運(yùn)行產(chǎn)生一定程度的有利影響。

2011年，盡管鋼鐵行業(yè)市場(chǎng)偏淡，但由于目前行業(yè)利潤率利潤總額/主營業(yè)務(wù)收入×100%已經(jīng)處于較低水平，基本沒有進(jìn)一步壓縮的空間，企業(yè)也有限產(chǎn)保價(jià)的壓力，使得利潤相比上年出現(xiàn)一定幅度增長，1~11月份，鋼鐵行業(yè)主營業(yè)務(wù)收入及利潤總額累計(jì)同比分別增長26.5%和15.4%，但利潤率由2010年的2.5%進(jìn)一步下降至2.3%。

2012年上半年鋼鐵行業(yè)運(yùn)行環(huán)境不容樂觀

首先，內(nèi)需支撐力度較弱。

從國內(nèi)需求看，明年上半年投資增速可能繼續(xù)放緩。一方面，房地產(chǎn)調(diào)控將繼續(xù)保持，短期內(nèi)不會(huì)放松，保障房開工數(shù)量明顯少于上年，且融資平臺(tái)債務(wù)進(jìn)入償債密集期，地方政府融資能力的減弱制約投資增速;另一方面，短期我國制造業(yè)PMI指數(shù)也呈明顯的下降趨勢(shì)，工業(yè)生產(chǎn)減速預(yù)期強(qiáng)烈。因此，2012年上半年內(nèi)需對(duì)于鋼鐵行業(yè)的支撐力度將小于2011年，行業(yè)生產(chǎn)將適度放緩。

其次，外需繼續(xù)保持低迷。

從外部需求來看，明年上半年世界經(jīng)濟(jì)增長前景不佳，國際貨幣基金組織和世界銀行近期對(duì)世界經(jīng)濟(jì)、主要發(fā)達(dá)國家經(jīng)濟(jì)、新興經(jīng)濟(jì)體的增長預(yù)測(cè)進(jìn)行了下調(diào)。首先，美國雖然近期就業(yè)狀況有所改善，消費(fèi)者信心有所恢復(fù)，但重新進(jìn)入新一輪增長周期的難度依然不小，房地產(chǎn)市場(chǎng)的低迷格局未有明顯改觀;其次，歐洲受債務(wù)危機(jī)影響，制造業(yè)持續(xù)萎縮，主要國家的制造業(yè)PMI指數(shù)持續(xù)運(yùn)行于景氣分界線下方，短期內(nèi)的弱勢(shì)格局難以改變;最后，巴西、印度、俄羅斯受緊縮政策影響，近期增速明顯放緩，資本流出跡象明顯。因此，明年上半年我國鋼鐵出口前景依然看淡。

最后，鐵礦價(jià)格下跌有利于行業(yè)經(jīng)營壓力的緩解。

從近期來看，鐵礦石現(xiàn)貨價(jià)格出現(xiàn)大幅下跌，我國對(duì)房產(chǎn)和高鐵調(diào)控措施趨緊，鐵礦石市場(chǎng)短期處于供過于求，有利于鐵礦石價(jià)格的進(jìn)一步下降。

從中期來看，國際鐵礦石巨頭將會(huì)采取減少供應(yīng)的手段應(yīng)對(duì)價(jià)格過度下跌，一旦國內(nèi)外經(jīng)濟(jì)增長勢(shì)頭趨穩(wěn)，鐵礦石價(jià)格出現(xiàn)暴漲的可能性依然存在，因此，加快全球資源布局，促進(jìn)國內(nèi)鋼鐵行業(yè)的兼并重組仍將是鋼鐵行業(yè)長期可持續(xù)發(fā)展的重要任務(wù)。

2012年鋼鐵行業(yè)增速可能在下半年由降轉(zhuǎn)升

從歷史經(jīng)驗(yàn)出發(fā)，結(jié)合內(nèi)外部總體經(jīng)濟(jì)環(huán)境的變化，預(yù)計(jì)鋼鐵行業(yè)增速可能在2012年下半年由降轉(zhuǎn)升，原因如下：一是我國GDP增速可能在2012年三季度回升。上一輪經(jīng)濟(jì)回落始于2007年下半年，至2009年上半年開始回升，歷時(shí)大約1年半，考慮到4萬億投資的強(qiáng)力刺激的作用，實(shí)際調(diào)整期大約需要2年，如果以此為依據(jù)，本次經(jīng)濟(jì)調(diào)整始于2010年下半年，應(yīng)當(dāng)結(jié)束于2012年上半年，而三季度應(yīng)當(dāng)呈現(xiàn)明顯回升趨勢(shì)。二是鋼鐵行業(yè)增速與GDP增速、全部工業(yè)增加值增速基本一致。從歷史數(shù)據(jù)來看，鋼鐵行業(yè)月度增速一般滯后于GDP增速1~2個(gè)月見頂或見底，考慮到GDP增速按照季度統(tǒng)計(jì)，而鋼鐵行業(yè)增速按照月度統(tǒng)計(jì)，兩者步調(diào)應(yīng)當(dāng)基本一致。三是近期歐盟就永久救助基金達(dá)成共識(shí)，該機(jī)制將于2012年6月啟動(dòng)，在時(shí)間點(diǎn)上與我國總體經(jīng)濟(jì)及鋼鐵行業(yè)回暖時(shí)間比較吻合。

所以，國內(nèi)鋼鐵行業(yè)極有可能在今年下半年迎來轉(zhuǎn)機(jī)，行業(yè)增速或反降為升。