資料來(lái)源：前瞻產(chǎn)業(yè)研究院整理

從股東背景來(lái)看，互聯(lián)網(wǎng)銀行均由互聯(lián)網(wǎng)公司參股，但除中信百信銀行外，其余8家互聯(lián)網(wǎng)銀行股東均為注冊(cè)地所在省內(nèi)的民營(yíng)企業(yè)，且單一股東及其關(guān)聯(lián)方的持股比例不超過(guò)30%；而中信百信銀行由中信銀行控股（持股比例70%）、百度參股（持股比例30%）。整體看，得益于互聯(lián)網(wǎng)公司參股的股東背景，互聯(lián)網(wǎng)銀行在獲客渠道、數(shù)據(jù)服務(wù)、業(yè)務(wù)協(xié)同、風(fēng)險(xiǎn)管理等方面均能夠得到股東的資源和技術(shù)支持，且中信百信銀行在中信銀行的支持下，彌補(bǔ)了互聯(lián)網(wǎng)銀行缺乏銀行經(jīng)驗(yàn)的劣勢(shì)。

從機(jī)構(gòu)設(shè)置來(lái)看，由于監(jiān)管機(jī)構(gòu)不允許民營(yíng)銀行異地經(jīng)營(yíng)，且要求其只能設(shè)立總行營(yíng)業(yè)部1個(gè)線(xiàn)下?tīng)I(yíng)業(yè)網(wǎng)點(diǎn)，互聯(lián)網(wǎng)銀行遵循"一行一店"的原則，在總行所在城市僅設(shè)立1家營(yíng)業(yè)部，且不能跨區(qū)域經(jīng)營(yíng)。 

從業(yè)務(wù)定位來(lái)看，互聯(lián)網(wǎng)銀行主營(yíng)業(yè)務(wù)以存款、貸款以及支付、結(jié)算、清算等業(yè)務(wù)為主，通常以支付業(yè)務(wù)為切入點(diǎn)，發(fā)揮其技術(shù)優(yōu)勢(shì)，利用大數(shù)據(jù)開(kāi)展貸款業(yè)務(wù)，存款業(yè)務(wù)在II類(lèi)賬戶(hù)功能受限的影響下規(guī)模較小；服務(wù)對(duì)象主要為中小微企業(yè)、"三農(nóng)"和個(gè)人消費(fèi)者等傳統(tǒng)銀行難以覆蓋的長(zhǎng)尾客戶(hù)群體。網(wǎng)商銀行主要向淘寶商家、線(xiàn)下小微商戶(hù)（碼商-通過(guò)二維碼從事商業(yè)活動(dòng)，并以其作為經(jīng)營(yíng)基礎(chǔ)的商家）以及農(nóng)村客戶(hù)提供以經(jīng)營(yíng)性貸款為主的金融服務(wù)，其主要產(chǎn)品包括"網(wǎng)商貸"、"旺農(nóng)貸"和"多收多貸"等。微眾銀行主要向未在傳統(tǒng)銀行獲得過(guò)融資的長(zhǎng)尾個(gè)人消費(fèi)群體提供消費(fèi)信貸業(yè)務(wù)，其主要產(chǎn)品包括"微粒貸"、"微車(chē)貸"和"微業(yè)貸"等。中間業(yè)務(wù)方面，網(wǎng)商銀行為中小企業(yè)提供賬戶(hù)管理服務(wù)，通過(guò)"余利寶"將小商戶(hù)的資金導(dǎo)向貨幣基金收取一定比例的手續(xù)費(fèi)；微眾銀行與50家銀行開(kāi)展聯(lián)合放貸的業(yè)務(wù)，微眾銀行負(fù)責(zé)提供客戶(hù)、渠道、科技、數(shù)據(jù)分析支持和25%的貸款資金，并收取5%的手續(xù)費(fèi)，貸款資金的75%由合作銀行提供。

從獲客渠道來(lái)看，互聯(lián)網(wǎng)銀行憑借其互聯(lián)網(wǎng)股東的流量?jī)?yōu)勢(shì)，具有大規(guī)模的基礎(chǔ)用戶(hù)和較低的獲客成本。網(wǎng)商銀行以阿里的電商生態(tài)為基礎(chǔ)，向B端中小微企業(yè)提供融資服務(wù)；微眾銀行依托微信和QQ兩大流量入口，用"微粒貸"迅速搶占C端客戶(hù)。

從風(fēng)控手段來(lái)看，得益于互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)多年發(fā)展積累的大數(shù)據(jù)（社交數(shù)據(jù)、交易數(shù)據(jù)和行為數(shù)據(jù)），互聯(lián)網(wǎng)銀行構(gòu)建了完善的評(píng)分模型和風(fēng)控體系，使其貸款審批效率遠(yuǎn)高于傳統(tǒng)銀行，且能保持低于傳統(tǒng)銀行的不良貸款率。網(wǎng)商銀行通過(guò)支付寶的收款碼、線(xiàn)下小微商戶(hù)的流水以及從相關(guān)電商積累的數(shù)據(jù)來(lái)了解小微商家的經(jīng)營(yíng)情況和行為，作為授信和風(fēng)控的基礎(chǔ)，同時(shí)，構(gòu)建了包括10萬(wàn)項(xiàng)以上個(gè)指標(biāo)體系、100多個(gè)預(yù)測(cè)模型和3000多種風(fēng)控策略的風(fēng)控體系，并建立了線(xiàn)上"310"貸款模式，即3分鐘申貸、1秒鐘放款、全程0人工介入。微眾銀行通過(guò)社交大數(shù)據(jù)和央行征信等傳統(tǒng)銀行信用數(shù)據(jù)相結(jié)合，運(yùn)用大量指標(biāo)構(gòu)建多重評(píng)級(jí)模型，以快速識(shí)別客戶(hù)的信用風(fēng)險(xiǎn)，并通過(guò)建立基于大數(shù)據(jù)技術(shù)的反欺詐體系、第三方電子存證管理和數(shù)據(jù)訪(fǎng)問(wèn)安全管控體系來(lái)加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)管控。截至2018年末，微眾銀行和網(wǎng)商銀行的不良貸款率分別為0.51%和1.3%。

從盈利能力來(lái)看，互聯(lián)網(wǎng)銀行的營(yíng)業(yè)收入主要來(lái)源于息差收入和手續(xù)費(fèi)收入。由于互聯(lián)網(wǎng)銀行客戶(hù)群體以小微企業(yè)和利率敏感性較低的個(gè)人消費(fèi)者為主，其凈息差高于傳統(tǒng)銀行凈息差水平；另一方面，聯(lián)合放貸業(yè)務(wù)等中間業(yè)務(wù)的開(kāi)展在降低自有資金占用的同時(shí)提高了自身盈利能力。2017年，微眾銀行和網(wǎng)商銀行的凈息差分別為7.02%和5.42%，明顯高于傳統(tǒng)銀行。成本管控方面，互聯(lián)網(wǎng)銀行一方面節(jié)省了線(xiàn)下網(wǎng)點(diǎn)建設(shè)所需的租金和購(gòu)置固定資產(chǎn)的資本性支出以及人工成本，另一方面，通過(guò)技術(shù)手段提升運(yùn)營(yíng)效率、降低運(yùn)營(yíng)成本。得益于強(qiáng)大的線(xiàn)上服務(wù)處理性能，網(wǎng)商銀行貸款運(yùn)營(yíng)成本僅為2.3元，以電費(fèi)和存儲(chǔ)硬件費(fèi)用為主，遠(yuǎn)低于傳統(tǒng)銀行。微眾銀行通過(guò)搭建基于安全可控技術(shù)的分布式銀行系統(tǒng)架構(gòu)，使其單戶(hù)IT運(yùn)維成本較同業(yè)降低90%。

圖表2:互聯(lián)網(wǎng)銀行與傳統(tǒng)銀行的區(qū)別

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