我國(guó)煤炭資源比較豐富，但煉焦煤資源相對(duì)稀缺，而優(yōu)質(zhì)焦煤資源更是少之又少。2018年，受環(huán)保政策影響，產(chǎn)能穩(wěn)定縮減，需求穩(wěn)定下行，但在供給側(cè)改革的背景下，焦煤供給端連年下滑，煉焦煤供給由過(guò)剩轉(zhuǎn)為偏緊。未來(lái)隨著供給側(cè)改革持續(xù)推進(jìn)，焦煤供需會(huì)通過(guò)國(guó)內(nèi)供給與進(jìn)口政策的相互協(xié)調(diào)，使得供需基本平穩(wěn)。

國(guó)內(nèi)供給量持續(xù)走低

“十二五”期間受經(jīng)濟(jì)持續(xù)下滑，需求低迷，產(chǎn)能過(guò)剩問(wèn)題凸顯，煉焦煤產(chǎn)量增速持續(xù)放緩，自2014年開(kāi)始出現(xiàn)負(fù)增長(zhǎng)，整體趨勢(shì)呈現(xiàn)下滑趨勢(shì)。2018年在區(qū)域事件沖擊及政策壓制背景下，煉焦煤產(chǎn)量下降至4.3億噸左右，同比下滑4.4%。

2018-2019年，山西在煤礦安全生產(chǎn)、嚴(yán)禁超能力生產(chǎn)大背景之下，山西查超產(chǎn)預(yù)計(jì)會(huì)成為常態(tài)化事件，政策驅(qū)動(dòng)使得全年供給預(yù)期依然偏緊。而山東省在2018年四季度頻繁的煤礦安全事故，將使得省內(nèi)供給偏緊局面將維持至2019年1季度甚至更長(zhǎng)時(shí)間范圍。

供給由過(guò)剩轉(zhuǎn)為偏緊

伴隨煤炭行業(yè)進(jìn)入下行周期，煤炭?jī)r(jià)格持續(xù)下滑，煤企經(jīng)營(yíng)效益走差直至出現(xiàn)全行業(yè)虧損，煤炭開(kāi)采洗選行業(yè)固定資產(chǎn)投資下滑，煤炭產(chǎn)能開(kāi)始進(jìn)入長(zhǎng)周期的自然出清，到2016年經(jīng)過(guò)多年的產(chǎn)能出清，焦煤供給端連年下滑，但是需求端從2016年下半年開(kāi)始回暖，煉焦煤供給由過(guò)剩轉(zhuǎn)為偏緊，焦煤庫(kù)存被快速消化，供給端的庫(kù)存調(diào)節(jié)彈性不足。2018年，我國(guó)煉焦煤供給量約為4.98億噸，而消費(fèi)量約為5.12億噸，供需缺口約為1314萬(wàn)噸。

進(jìn)口依存度逐年提升

從近期的情況來(lái)看，受平控政策影響，2018年底煉焦煤進(jìn)口量持續(xù)下降，2018年全年我國(guó)煉焦煤進(jìn)口量為6490萬(wàn)噸，同比下降6.4%。進(jìn)入2019年后平控政策結(jié)束，進(jìn)口量環(huán)比大幅增長(zhǎng)，2019年1-5月累計(jì)進(jìn)口煉焦煤1966萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)29.5%，其中澳洲進(jìn)口煉焦煤更是大增45%。

由于我國(guó)煉焦煤下游需求較大且產(chǎn)量有限，我國(guó)煉焦煤出口量始終維持較低水平，2018年出口量更是下降到108萬(wàn)噸，大幅下降53%左右。但是，2019年5月份出口煉焦煤7萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)205.7%；1-5月累計(jì)出口煉焦煤76萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)257.7%。

自2016年煤炭去產(chǎn)能行動(dòng)以來(lái)，我國(guó)煉焦煤進(jìn)口依存度逐年提升，依存度從2015年的9.06%上升至2017年13.48%。而2018年在嚴(yán)格的進(jìn)口控制政策之下，煉焦煤進(jìn)口有所下降，導(dǎo)致進(jìn)口依存度小幅下降至12.69%。

政策導(dǎo)向未來(lái)供給平穩(wěn)

產(chǎn)能優(yōu)化是煤炭行業(yè)供給側(cè)改革仍需完成的目標(biāo)之一，是在2020年之前，通過(guò)產(chǎn)業(yè)優(yōu)化布局，全國(guó)煤炭生產(chǎn)開(kāi)發(fā)進(jìn)一步向大型煤炭基地集中，14個(gè)大型煤炭基地產(chǎn)量占全國(guó)的95%以上，大型煤炭基地外煤炭產(chǎn)量控制在2億噸以?xún)?nèi)。

從長(zhǎng)期來(lái)看，2018年國(guó)家供給側(cè)改革持續(xù)推進(jìn)，退出產(chǎn)能1.5億噸，并且提出2018年的改革要從總量性去產(chǎn)能轉(zhuǎn)變?yōu)榻Y(jié)構(gòu)性去產(chǎn)能、系統(tǒng)性?xún)?yōu)產(chǎn)能，退出產(chǎn)能更多的以置換先進(jìn)產(chǎn)能來(lái)完成，并且在定價(jià)機(jī)制上，采取長(zhǎng)協(xié)等有效措施促進(jìn)煤炭等產(chǎn)品價(jià)格保持在合理區(qū)間。對(duì)于2019-2020年，焦煤供需會(huì)通過(guò)國(guó)內(nèi)供給與進(jìn)口政策的相互協(xié)調(diào)，使得供需基本平穩(wěn)，價(jià)格也維持相對(duì)平穩(wěn)的波動(dòng)。

更多數(shù)據(jù)參考前瞻產(chǎn)業(yè)研究院發(fā)布的《中國(guó)焦化行業(yè)產(chǎn)銷(xiāo)需求預(yù)測(cè)與轉(zhuǎn)型升級(jí)戰(zhàn)略分析報(bào)告》。

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