行業(yè)主要上市公司：目前國內(nèi)生物醫(yī)藥行業(yè)的上市公司主要有天壇生物(600161)、華蘭生物(002007)、博暉創(chuàng)新(300318)、派林生物(000403)、衛(wèi)光生物(002880)、博雅生物(300294)等。

本文核心數(shù)據(jù)：我國人血白蛋白市場，海外白蛋白廠商情況

白蛋白廣泛應(yīng)用于肝病科、ICU治療科、腦科等領(lǐng)域

白蛋白是人體血液中含量最多的一種大分子蛋白質(zhì)，高達(dá)40-50g/L。白蛋白具有多種生理功能，包括增加循環(huán)血容量和維持血漿所必需的膠體滲透壓;作為載體將人體中的許多離子、營養(yǎng)物、代謝物及其他化合物(如藥物和激素)運(yùn)送到相應(yīng)的作用器官或排泄器官，促其發(fā)揮生理和藥理的作用;作為人體重要的基礎(chǔ)營養(yǎng)物質(zhì)，對維持正常生命活動(dòng)發(fā)揮不可或缺的作用。白蛋白廣泛應(yīng)用于肝病科、ICU治療科、腦科等領(lǐng)域：

供給端：2021年人血白蛋白批簽發(fā)量國產(chǎn)占比提升

血液制品是從血漿成分中占血漿比重7%的蛋白質(zhì)分離提純而成的物質(zhì)，其中白蛋白占比60%為血漿蛋白最主要的成分。2014-2021我國人血白蛋白(折算10g/瓶)批簽發(fā)量呈現(xiàn)上升趨勢。2020年我國人血白蛋白(折算10g/瓶)批簽發(fā)量為6038萬瓶，同比增長10.94%。2021年Q1我國人血白蛋白(折算10g/瓶)批簽發(fā)量為1162萬瓶。

從下圖可以看到，2017-2020年，我國人血白蛋白國產(chǎn)占比呈下降趨勢，比重從2017年的42.57%下降至2020年的35.12%。2021年第一季度來看，人血白蛋白批簽發(fā)結(jié)構(gòu)中國產(chǎn)占比提升。

需求端：人血白蛋白市場規(guī)模穩(wěn)步提升

最新版的2020年國家醫(yī)保目錄增加了人血白蛋白、IVIG(靜注人免疫球蛋白)、人纖維蛋白原、人凝血酶原復(fù)合物、人凝血因子VIII、人免疫球蛋白、破傷風(fēng)人免疫球蛋白、人狂犬病藥品;白蛋白另外一個(gè)潛在重大需求增量是羥乙基淀粉的替代使用，據(jù)Insight數(shù)據(jù)顯示，近幾年羥乙基淀粉樣本醫(yī)院銷售月7億元左右，如果按照全國醫(yī)療機(jī)構(gòu)6-7倍的放大量，以及參考白蛋白價(jià)格是羥乙基淀粉的7倍左右，我國如果跟隨限制羥乙基淀粉使用，將為白蛋白騰出巨大替代空間。

根據(jù)我國人血白蛋白批簽發(fā)量及2020年中標(biāo)均價(jià)420元/瓶計(jì)算得到，近三年，我國人血白蛋白市場規(guī)模均維持超過10%的同比增速，規(guī)模從2016年的169.85億元增長至2020年的253.6億元。目前國內(nèi)采漿量較小，市場處于供給略小于需求的狀態(tài)，大部分廠商現(xiàn)有的采漿不足以完全消化需求。

國內(nèi)廠商有望享受量價(jià)齊升的發(fā)展機(jī)遇

進(jìn)口白蛋白2021年供給可能吃緊，國內(nèi)廠商或迎來發(fā)展機(jī)遇。由于海外疫情爆發(fā)時(shí)間晚于國內(nèi)，且產(chǎn)品批簽發(fā)流程耗時(shí)更多，因此2021年進(jìn)口白蛋白供給有可能較為緊張。若進(jìn)口供給出現(xiàn)缺口，國內(nèi)白蛋白價(jià)格有望上漲。進(jìn)口與國產(chǎn)白蛋白格局或?qū)⑾磁?。國?nèi)廠商有望享受量價(jià)齊升的發(fā)展機(jī)遇。

以上數(shù)據(jù)參考前瞻產(chǎn)業(yè)研究院《中國血液制品行業(yè)產(chǎn)銷需求與投資預(yù)測分析報(bào)告》，同時(shí)前瞻產(chǎn)業(yè)研究院還提供產(chǎn)業(yè)大數(shù)據(jù)、產(chǎn)業(yè)研究、產(chǎn)業(yè)鏈咨詢、產(chǎn)業(yè)圖譜、產(chǎn)業(yè)規(guī)劃、園區(qū)規(guī)劃、產(chǎn)業(yè)招商引資、IPO募投可研、招股說明書撰寫等解決方案。

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