以下數(shù)據(jù)及分析來(lái)自于前瞻產(chǎn)業(yè)研究院微短劇研究小組發(fā)布的《中國(guó)網(wǎng)絡(luò)劇行業(yè)發(fā)展前景與投資戰(zhàn)略規(guī)劃分析報(bào)告》

行業(yè)主要上市公司：掌閱科技（603533.SH）、昆侖萬(wàn)維（300418.SZ）、中文在線（300364.SZ）、芒果超媒（300413.SZ）、華策影視（300133.SZ）、歡瑞世紀(jì)（000892.SZ）

本文核心數(shù)據(jù)：上市公司業(yè)務(wù)布局；上市公司業(yè)績(jī)對(duì)比

微短劇行業(yè)上市公司匯總

從中國(guó)微短劇上市公司來(lái)看，掌閱科技、昆侖萬(wàn)維、中文在線、芒果超媒、華策影視等一批文化傳媒類上市公司深度布局微短劇產(chǎn)業(yè)，形成覆蓋數(shù)字閱讀、影視制作、游戲研發(fā)、內(nèi)容平臺(tái)、數(shù)字營(yíng)銷、海外發(fā)行的全產(chǎn)業(yè)鏈參與格局，依托IP儲(chǔ)備、制作能力、流量渠道與技術(shù)優(yōu)勢(shì)，成為推動(dòng)行業(yè)精品化、規(guī)?；⒊龊；l(fā)展的核心力量。

微短劇行業(yè)上市公司業(yè)績(jī)情況

2025年Q1-3，布局微短劇的上市公司營(yíng)收與毛利率呈現(xiàn)顯著分化：芒果超媒、昆侖萬(wàn)維、浙文互聯(lián)、完美世界營(yíng)收規(guī)模居前，均超50億元；掌閱科技、昆侖萬(wàn)維、歡瑞世紀(jì)毛利率處于65%以上高位，盈利性突出，浙文互聯(lián)、博納影業(yè)、檸萌影視毛利率偏低，博納影業(yè)為負(fù)；整體來(lái)看，行業(yè)內(nèi)頭部平臺(tái)與內(nèi)容企業(yè)營(yíng)收體量差異較大，盈利水平受業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)、成本投入影響明顯，數(shù)字閱讀、影視制作類企業(yè)依托IP與內(nèi)容優(yōu)勢(shì)保持較高毛利，營(yíng)銷、院線類企業(yè)盈利承壓。

注：檸萌影視為港股上市公司，截至2026年2月只公布了2025H1數(shù)據(jù)。

微短劇產(chǎn)業(yè)上市公司區(qū)域布局對(duì)比

從國(guó)內(nèi)布局看，各企業(yè)均以核心城市為據(jù)點(diǎn)輻射全國(guó)，其中掌閱科技、歡瑞世紀(jì)、華誼兄弟、博納影業(yè)以北京為核心，芒果超媒扎根湖南長(zhǎng)沙，華策影視、浙文互聯(lián)聚焦杭州，?？垂煞萆罡綎|，檸萌影視以上海為核心，完美世界布局北京、上海等核心城市，形成依托各地產(chǎn)業(yè)優(yōu)勢(shì)的區(qū)域協(xié)同發(fā)展態(tài)勢(shì)；海外布局方面，掌閱科技、昆侖萬(wàn)維、中文在線等企業(yè)重點(diǎn)拓展北美、東南亞等核心區(qū)域，逐步加大海外本土市場(chǎng)投入，搭建海外分發(fā)平臺(tái)，其中北京、深圳、杭州成為短劇出海的核心樞紐城市，相關(guān)上市公司的海外布局與城市產(chǎn)業(yè)優(yōu)勢(shì)形成聯(lián)動(dòng)。

微短劇產(chǎn)業(yè)上市公司財(cái)務(wù)指標(biāo)對(duì)比

——完美世界以9.62%ROE領(lǐng)跑

從2025年前三季度ROE看，布局微短劇的上市公司ROE整體分化顯著、多數(shù)承壓，僅完美世界、海看股份、芒果超媒、浙文互聯(lián)、華策影視實(shí)現(xiàn)正向收益，其中完美世界以9.62%領(lǐng)跑；其余公司均為負(fù)ROE，中文在線、華誼兄弟、博納影業(yè)下滑幅度較大。

——微短劇板塊上市公司資產(chǎn)回報(bào)差異較大

從2025年Q1-3中國(guó)微短劇相關(guān)上市公司的資產(chǎn)收益率（ROA）來(lái)看，完美世界、?？垂煞荼憩F(xiàn)突出，ROA分別達(dá)到7.97%和8.53%，資產(chǎn)利用效率與盈利水平領(lǐng)跑行業(yè)；芒果超媒、華策影視、浙文互聯(lián)實(shí)現(xiàn)小幅正ROA，經(jīng)營(yíng)相對(duì)穩(wěn)健；而掌閱科技、昆侖萬(wàn)維、中文在線、歡瑞世紀(jì)、華誼兄弟、博納影業(yè)等企業(yè)ROA均為負(fù)值，其中中文在線、博納影業(yè)下滑幅度更為顯著。整體來(lái)看，微短劇板塊上市公司資產(chǎn)回報(bào)差異較大，僅頭部?jī)?yōu)質(zhì)企業(yè)具備較強(qiáng)的資產(chǎn)盈利能力，行業(yè)仍處在結(jié)構(gòu)優(yōu)化與盈利修復(fù)階段。

——多數(shù)公司仍處于業(yè)務(wù)拓展與投入階段

從2025年Q1-3中國(guó)微短劇上市公司EPS來(lái)看，?？垂煞?、芒果超媒、完美世界EPS分別為0.77、0.54、0.35，盈利表現(xiàn)突出，華策影視、浙文互聯(lián)EPS均為0.09，實(shí)現(xiàn)小幅正收益；其余公司EPS均為負(fù)值，其中博納影業(yè)、中文在線、昆侖萬(wàn)維、掌閱科技虧損幅度相對(duì)更大，歡瑞世紀(jì)、華誼兄弟小幅虧損。整體來(lái)看，行業(yè)內(nèi)僅少數(shù)頭部企業(yè)實(shí)現(xiàn)穩(wěn)定每股盈利，多數(shù)公司仍處于業(yè)務(wù)拓展與投入階段，盈利水平尚未完全兌現(xiàn)。

微短劇產(chǎn)業(yè)上市公司業(yè)務(wù)規(guī)劃對(duì)比

當(dāng)前中國(guó)微短劇產(chǎn)業(yè)進(jìn)入精品化、多元化、全球化發(fā)展新階段，掌閱科技、昆侖萬(wàn)維、中文在線、芒果超媒、博納影業(yè)、檸萌影視等上市公司立足自身核心優(yōu)勢(shì)，制定差異化微短劇業(yè)務(wù)發(fā)展規(guī)劃，各企業(yè)依托自身資源稟賦，明確發(fā)展重點(diǎn)，共同推動(dòng)行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展。

更多本行業(yè)研究分析詳見(jiàn)前瞻產(chǎn)業(yè)研究院《中國(guó)網(wǎng)絡(luò)劇行業(yè)發(fā)展前景與投資戰(zhàn)略規(guī)劃分析報(bào)告》。

同時(shí)前瞻產(chǎn)業(yè)研究院還提供產(chǎn)業(yè)大數(shù)據(jù)、產(chǎn)業(yè)研究報(bào)告、產(chǎn)業(yè)規(guī)劃、園區(qū)規(guī)劃、產(chǎn)業(yè)招商、產(chǎn)業(yè)圖譜、智慧招商系統(tǒng)、行業(yè)地位證明、IPO咨詢/募投可研、IPO工作底稿咨詢等解決方案。在招股說(shuō)明書、公司年度報(bào)告等任何公開(kāi)信息披露中引用本篇文章內(nèi)容，需要獲取前瞻產(chǎn)業(yè)研究院的正規(guī)授權(quán)。

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